大家晚上好啊，今天实在是意外的一天，市场在券商面临监管不断地“严要求”之下给了很低很低的预期，大概率也就是这种低预期，给了券商一个强大的预期差，所以说今日的上涨既是意料之外又是情理之中。
但是，下周券商的行情能否持续，就成了接下来阶段性行情的一个标杆。为什么大家通常会认为券商是牛市旗手，因为我们去回溯过去每一次券商行情会发现，几乎每一次的券商牛就是大盘结构牛的开启。比方说2019年1月初到4月份的结构牛、2020年6月中到7月份的大涨，全部都是券商先行把投资者热情盘活了之后，这个大盘才活起来，两个阶段大盘都有差不多1000点的行情。
当然，市场是否走牛不能仅看这单一指标，实际上我在上周到本周一直在跟大家讲的工业化国家在工业升级中期复苏的过程中的一系列措施，你比方说大力的固定资产投资，现在我们不能继续在房地产上投，那么就考虑别的大类固定资产投资，那这里就是制造业的设备投资，所以“设备升级”这个大逻辑我一直在跟你们强调。
当然，今晚我们不讨论说你们有没有在这条线上做好埋伏赚到钱，今晚我们来说这条线之后的行情驱动。大家记着，这是第一条行情驱动的逻辑——固定资产投资。
第二条逻辑，进出口数据的回落会不会给市场带来一些压力？我说不会，为什么？
之前跟大家简单讲过这个事情，那就是事实上从2018年开始，我们的出口创汇就在很大程度上遭遇了瓶颈，事实上市场对于出口的压力已经充分吸收和认可了，除非说，未来还会有新的大规模的出口限制，现在来看，我们在很多地方“跌无可跌”，所以这个不会成为我们中周期复苏的主要掣肘。举例说明就是1975年之后日本在经历了石油危机之后的中周期复苏期间面临着和我们当前类似的问题，同期对美国的出口数据甚至出现了负增长。
也就是说，在工业化的这个阶段，中期复苏主要靠的是内需带动。
这既是我们的第二条逻辑举证，也是验证前面说的固定资产投资的逻辑。
第三就是前期和大家讲过的消费滞后投资的逻辑，消费作为投资的景气指标（却是滞后的）会在投资初见成效的后期阶段反馈出来。
现在我们的问题是一部分上游的库存确实还有一定的压力，但是各方面的刺激措施确实是在一步步地推进。所以我以为，在这个时间节点上券商股得异动是值得我们去留意的，不是说在券商上面能不能有所作为，而是说一旦旗手身份确认，那么未来千点空间是大有希望的。
……
最后说下，北向资金今日合计流入超240亿，
不管这个资金是怎么样的，但至少是给了国内股民一定的信心，有增量资金才有流动性、有流动性才有行情预期。
所以不管是券商的异动大涨，还是外资的疯狂流入，又或者是经济手段的付诸实践，都说明我们蛰伏了这么久的市场，很可能，要迎来一轮结构牛。
但是，我们要继续留意下周券商的动向。
好了，今晚就酱紫了，大家有啥不理解的，咱们留言区讨论！#券商整合拉开序幕，牛市旗手涨疯了#$证券(BK0473)$$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$@创作者发文小助理 @创作者中心
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