光大保德信 · 陈栋：连续5年跑赢偏股混合型基金指数，运气还是实力？

一、业绩

2019年到2023年光大保德信银发商机连续5年跑赢偏股混合型基金指数。陈栋任职期间收益41.6%，和偏股混合型基金指数基本同步。

二、背景

2006年毕业于复旦大学预防医学专业，2009年获得复旦大学卫生经济管理学硕士学位。2009年至2010年在国信证券担任研究员，2011年在中信证券交易与衍生产品业务总部担任研究员，2012年2月加入光大保德信基金。2015年4月4日上任基金经理，管理规模3亿。

三、投资方法

均衡配置，追求长期稳健的超额收益。从两个层次出发做调整：一是行业景气度的边际变化，二是具体个股的估值和风险收益比。

四、持仓和业绩剖析

长期重仓食品饮料、医药生物、电子、银行、计算机。

因为长期重仓食品饮料、医药生物、电子、计算机。2019年到2021年陈栋跑赢偏股混合型基金指数。

2022年银行跌8.78%，2023年银行跌7.27%。2022年和2023年银行跌幅小，广大保德信银发商机跑赢偏股混合型基金指数。

五、自持

机构持有份额占比0.01%，基金经理持有50-100万份。

六、总结

我以为发现了一个挺厉害的基金经理，但看持仓后觉得没啥吸引力。这样也可以，重仓成长赛道外加一个银行，成长股上涨时成长赛道涨幅超过偏股混合型基金指数，陈栋跑赢指数。成长股下跌时银行起了缓冲垫作用，陈栋也跑赢指数。

陈启明的策略是成长赛道加上80%的仓位，仓位对冲下跌行情。陈栋是银行对冲下跌行情。原来还能这样跑赢偏股混合型基金指数。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变。

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