关于古井贡酒年报和一季度业绩分析：1、古井贡酒年报归母净利润增速46.01%，一

$古井贡酒(SZ000596)$  $迎驾贡酒(SH603198)$  $今世缘(SH603369)$  

关于古井贡酒年报和一季度业绩分析： 

1、古井贡酒年报归母净利润增速46.01%，一季度归母净利润增速31.61%； 

2、券商研报预测数，年报归母净利润增速40.2-48%，结果46.01%，符合预期；一季度归母净利润增速25-35%，结果31.61%，符合预期； 

3、古井贡酒周四收盘价对应的滚动市盈率31.53倍，反应的净利润增速31.5%左右，最后出来结果31.61%，考虑到周五还涨了点，基本上提前反应到位了； 

4、出完一季度业绩，更新后的滚动市盈率27.49倍，按照31.61倍滚动市盈率来算，折价4.12倍； 

5、24年一季度31.61%，23年第四季度49.02%，23年第三季度46.78%，古井贡酒一季度出现了业绩下滑，后续需要观察；

 6、泸州老窖和古井贡酒上，因为业绩下滑，滚动市盈率直接反应最新一个季度的业绩，同样，在金徽酒上，年报净利润增速下滑，一季度净利润增速上升，滚动市盈率反应一季度的业绩。所以我之前说的没有出年报，股价反应年报，就错了，这点是细化后可以确定为市场定价规则的点； 

7、古井贡酒和迎驾贡酒的市场定价规则：合理估值为净利润增速等于滚动市盈率，需要验证。按照一季度业绩出来前的31.5倍，结果一季度净利润增速31.61%来看，确实是合理估值为净利润增速等于滚动市盈率，但是按照每股收益来看，23年合理估值390多，又不太符合实际情况，搞不清楚市场是怎么来的，后续我要想清楚这里头到底是个什么逻辑；

 8、本帖为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。