如何品读财报数据

如何品读财报数据

  财务数据的分析和判断主要从财务指标来看，这里并没有深入到财务数据的本源。特别是从会计科目的角度来对披露的财务数据做出分类管理和再确认到确定。只是从财务的综合或是外在数据做出统计和判断。主要立足于基本面。

1、营业收入。意思是:指在一定时期内,商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。总体而言，收入就比如，我们的消化系统。能够吃得到多少东西，能吃是身体向好的重要前提和保障。对上市公司也一样，营业收入就是公司能够吃得下多少东西。是财报数据的第一关。多数情况要为正收益，若行业处于爆发阶段。需要达到或超过20%。

2、现金流分析。现金流是指企业或个人在一定时期内实际收入和支出的现金流动情况，也就是现金的流入和流出。现金流可以用来衡量一个企业或个人的财务状况和经营能力。简单点讲就如家庭收入抵消开支后，剩余的资金就是现金流。最好不要出现收不抵支。偏优秀的要比往年出现现金流倍增的情况。

3、市盈率。市盈率。也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益的比率。市盈率一般不能过高，市盈率反应的按照现在成长放应到未来的预期收益。多数不超过30倍到40倍。如果股价过高，说明未来预期超过本期。存在被高估或透支未来的风险。

4、市净率。市净率是指股票市场价格与股票每股净资产的比率,即市净率=市场价格/股票每股净资产。市净率一般很多投资者比较了解，简单讲，就是售价和单位成本的关系。如果市净率偏高，说明资产价格高估。市净率反应的也是行业的标杆。多数情况不超过10倍为宜。优秀的一般不超过5倍。

5、净资产收益率。净资产收益率一般指权益净利率。 它是企业净利润与平均净资产的比率，反映所有者权益所获报酬的水平。多数情况，对于净资产收益率。我们认为，此指标，是反映财务数据比较关键的指标。直接&直观的反映了投资的收益比。一般，我们认为年度收益达到或超过10%就OK了。多数情况下，反复多次重复的高收益难度较大。优秀的年度超过20%。

6、毛利润率。是衡量企业财务状况的重要指标之一，主要反映企业把销售收入转换为利润的能力，毛利润率是毛利润与销售收入或营业收入的百分比，其中毛利润是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。多数情况，我们要求毛利润率不低于20%。

7、存货+应收账款占比。存货指的是企业购买或生产用于销售或用于生产其他商品的物品,而应收账款则是企业向客户销售商品或提供服务后尚未收到的款项。二者相加，说明对经营主体而言，如果二者占比过高，说明，企业的资金周转不到位，资金应用的成本偏高。多数情况，我们要求，二者相加占比不超过营业收入的1/3为适宜。

8、资产负债率。在统计年鉴中出现的资产负债率是宏观指标,它通常是一个国家或地区工业的资产负债率。资产负债率越低,说明以负债取得的资产越少。不同行业标准不一样。多数不超过60%为宜。对于重资产行业，比如银行（不高于95%）、证券（不高于90%）、保险（不高于85%）、房地产（不高于80%）。参考。

9、存货周转率。对于存货周转率。这个比率反映了一定时期内企业销售成本与平均存货之间的比率，即企业存货在一定时间内被销售的次数。存货周转率越高，表明企业存货流动性越好，销售能力越强，存货占用水平低，存货转换为现金或应收账款的速度快。根据不同行业。存货周转率大不同，比如地产和电信行业，周转率差别很大。有的行业，存货周转率因为不好统计，财报数据不能被详细查询。比如金融业。后续，存货周转率的常态参数给予公布，希望能够对企业或是投资者提供决策帮助。

10、净利润增长率。是企业当期净利润相比上期净利润的增长幅度，这个指标反映了企业实现价值最大化的扩张速度，是衡量企业资产营运与管理业绩、成长状况和发展能力的重要指标。这个指标没有统一的参考数据，一般对于扩张期间要大于20%以上偏好。

11、净资产+每股收益。对每股净资产，我们要求每股净资产不能过低，一般建议是不低于3元人民币/股。每股收益即每股盈利，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。半年期每股收益不低于0.5元。

12、依然是现金流。对于现金流，这里要求叠加，或是对过往的对照或是对比。一般要求出现与往年相比，以正数为基准，出现倍增的数据。现金流出现与同期数据平衡或是递增，正循环的态势为优秀。

  以上是财务数据分析的12条军规。具备闭环规则，与12个月时间相对等，比较完整的反映了数据的变化和规律，希望大家能够掌握。并且自己应用自如。谢谢。

容城