年报观点之大秦铁路

一、可转债的影响

$大秦铁路(SH601006)$  2023年每股收益0.79比2020年的0.73略有提升，可见可转债对每股收益影响不大。可转债募集资金基本上仍然是存在银行收利息，还未完成土地的购买，如果未来能顺利完成，会进一步改善财务结构。

二、分红符合预期

157亿股本，每股分0.44，预计上半年股本会增加到193亿，可能每股实际只分0.338元，按昨天收盘价股息率4.5%，按本人的成本价7.32股息率4.6%。股价合理浮动区间在4.82至6.76之间。

三、持续赢利能力

对比历年数据，利润能维持温和增长，不是高成长的公司，主要优势是没有竞争压力，不用担心会亏损或出现“黑天鹅”。经济环境差也能维持稳定赢利，煤价如果止跌回升会增加公司运力，利润仍有一定提升空间。

       综合分析，股价偏高，脱离了合理价格区间，按本人的策略，计划暂时清仓，待价格回到合理区间再考虑买入。