海晨股份：Q1营收降10.28%，净利润降3.51%，半导体自动化设备业务星辰大海；西部证券维持“买入”评级

海晨股份于2024年一季度实现营业收入4.02亿元，同比下降10.28%，归母净利润为0.57亿元，下降3.51%，扣非净利润达0.48亿元，降幅4.20%。这些数据反映了公司在向半导体自动化设备生产业务转型期间的阵痛和调整。尽管营收和净利润有所下降，但第一季度的经营性净现金流显示出显著改善，达到0.90亿元，同比大增179.08%。此外，第一季度的合同负债达到0.20亿元，与去年同期相比增长了10倍，预示公司在半导体领域可能迎来新订单和新客户。

海晨股份2023年通过收购昆山盟立，加强了其在半导体及液晶面板自动化移动系统（AMHS）和相关智能装备领域的布局。AMHS市场具有广阔的发展空间和自主可控的潜力，全球市场规模预计在约265亿人民币，年增长率约16%。据预测，随着公司业务的不断推进和新客户的拓展，预计2024至2026年公司的每股收益（EPS）将分别达到1.40元、1.66元和2.10元。

尽管公司展望积极，但也存在风险，包括3C电子和新能源汽车业务的不确定性，以及与联想和理想汽车的合作进程可能不及预期。投资者在考虑相关投资时应仔细评估这些潜在风险。