新莱应材：Q1净利润同比增27.36%期待半导体业务反弹；方正证券维持“推荐”评级

新莱应材公司近日发布了2024年第一季度财务报告，实现营收6.89亿元，同比增长7.84%；归母净利润达0.68亿元，同比大增27.36%。同期，扣除非经常性损益后的归母净利润为0.6亿元，同比增长16.48%。尽管公司整体毛利率略有下滑，但在食品业务稳健增长的支持下，公司整体业绩保持积极增长。

报告期内，新莱应材的食品业务因国产替代及公司市场优势显著，实现营收17.18亿元，同比增长27.56%。然而，受行业周期和地缘政治影响，泛半导体业务收入有所下滑，达到6.62亿元。医药业务同样因高基数效应，以及疫情后下游资本开支减弱，收入降至3.15亿元，下滑43.24%。

在业务结构调整的影响下，2023年公司毛利率总体下降。尽管如此，报告作者李鲁靖对公司未来发展持乐观态度，特别是半导体业务预计将逐渐走出低迷。方正证券预计，新莱应材在2024至2026年的营收及归母净利润将持续增长，公司未来三年的净利润增速分别为62.27%、35.55%和32.60%。

此外，报告还指出了公司面临的主要风险，包括产能释放不及预期、地缘政治风险、市场竞争加剧及毛利率下滑等。尽管存在这些不确定因素，方正证券维持对新莱应材的“推荐”评级。