光伏支架再推荐：美国+新兴市场订单超预期+稼动率提升带来盈利弹性

【天风电新】

除了中信博，意华股份跟踪支架盈利也开始兑现

意华股份24Q1净利润8700万元，同比+456，环比+297%。其中光伏业务预计贡献利润5000万元以上，连接器业务预计贡献利润3000万元以上（包括电子烟产品）。

光伏业务利润提升主要是美国和欧洲需求开始加速（其中以美国需求为主），冲压件等订单快速增加，Q1光伏收入同比翻倍。同时产能稼动率提升进一步提升盈利水平，Q1净利率达到7%上下。更多实时信息，关注“价值投机王牌”。

Q1美国光伏支架工厂由于爬坡关系还略有亏损，往Q2看降开始实现盈利。目前美国工厂在手订单2万吨以上，确收后能够贡献约2000万元净利润。

全年来看支架美国工厂出货预计在12万吨，单吨净利200美元，可贡献净利润1.7亿元，对应公司全年净利润在4亿元，PE 18.5X。