再签大单！总价108亿美元！国产大飞机发展迎来新机遇

　　 C919即将步入大规模交付阶段

　　 C919作为我国自主研发、具有完全自主知识产权的喷气式干线客机，可容纳158-192名乘客，航程覆盖4075-5555公里。截至2023年12月12日，C919自2023年5月28日商业运行以来，共执行航班量约580班，累计运送旅客量近7.2万人次。

　　作为全球首家运营C919的航空公司，中国东航已接收并运营5架C919飞机，计划在2024年再引进6架。随着生产交付节奏的加快，中国商飞公司预计C919将迅速提升产能，最快可在短期内达到年产30至50架，未来五年产能规划将扩展至每年150架。

　　随着中国国航和中国东航对国产大飞机的持续青睐，业界普遍预计国产C919即将步入大规模交付阶段。近期C919在订单获取，航线开拓、海外宣传等方面也取得了良好进展。

　　为提高国际销量和知名度，中国商飞在今年2月举行的新加坡航展上静动态结合展示C919飞机，这也是该机型首次在海外航展上进行飞行表演。2月20日中国商飞发布公告，在新加坡航展开幕当天，西藏航空与中国商飞签署40架C919高原型和10架ARJ21高原型飞机订单。C919于3月8日开辟了国内的第三条商业航线，目的地为上海虹桥-西安咸阳，航班号为CES2152/MU2152。

　　产业链国产替代空间较大

　　券商研报分析认为，C919在未来有望进入万亿元级别的全球市场，并有望出口至其他国家。中航证券研报称，参考国航的披露定价，即1.08亿美元/架，假设汇率为1美元=7人民币，则预计2024-2030年C919的市场空间为2797.2亿元—4460.4亿元。预计2030—2040年，随着全产业链基本成熟，飞机运营、配套维修能力基本完善，市占率逐步提升，国产大飞机也有望迎来黄金时期。

　　据预测，未来20年全球将需要更换现役机队中的75.2%，加上航空市场的持续扩张，全球喷气客机交付将迎来高峰期，预计将交付约4.24万架喷气客机，总价值接近6.4万亿美元。其中，中国商飞公司预测，单通道客机市场将在2022年至2041年间迎来约30367架的交付量，市场规模将达到3.64万亿美元，折合人民币约25.86万亿元。

　　华泰证券研报分析，C919作为中国首款按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式中程干线客机，是我国商业航空迈向国际与波音空客同台竞争的重要支撑。民用客机产业链较长，涉及到的生产环节多，对国民经济增长具有较强的拉动作用。目前C919部分核心零部件和分系统由国外厂商生产或由中外合资企业生产，核心零部件和分系统的全面自主可控替代将带来相关企业额外的增长空间和投资机遇。

　　中信建投证券研报指出，C919的整机产权为中国商飞所有，在研发过程中也以商飞公司团队为核心，C919的设计、总装、试飞、销售等关键环节均由商飞掌握，商飞具备选择发动机、航电核心处理系统、原材料等供应商的权利，目前C919机身各部段、机翼、垂尾等结构部分均由中航工业、中国商飞下属子集团以及央企科研院所负责生产供应。

　　目前参与C919配套产品研发的企业共有200余家，部分企业直接参与航空标准件、接触器、二次电源以及航空锻造件等多个领域产品的研发和生产制造，铰链臂铸件、发动机钛合金机匣等配件产品已完全可以实现国产化替代。随着商飞“中国设计、系统集成、全球招标，逐步提升国产化”研制思路的延续，未来航空发动机、航电机电系统等产品也将逐步实现进口替代，C919整机国产价值占比将逐步提高。