看了昨晚深夜发的洋河2023年年报，本来就对其就没什么期待，但我是万万没想到会报表数据会这么差。
1、2023年公司营收331.26亿元，同比增10.04%，归属净利101.16亿元，同比增6.80%，虽然营收和净利都继续创新高，但这增速不要说跟头部竞争对手比了，从已公布2023年报的白酒企业中也是倒数的存在，仅好于顺鑫农业（-9.30%），水井坊（+6%）。
2、公司2023年的营收暂时还能保住白酒企业营收排名第三的位置，但仅比山西汾酒高11.98亿元了，但重点来了，最让我没想到的是公司净利竟然低于山西汾酒，把白酒行业净利润排行第四的地位正式拱手让于汾酒；这太出乎我的意料了，因为要知道2023Q3洋河已实现102.21的净利润，汾酒2023年全年净利润104.59亿元，正常洋河全年净利润超过汾酒几乎是毫无悬念的事情，但洋河Q4净利润竟然-2亿！
3、洋河Q4净利润为什么会是负数？看了公司Q4单季度利润表数据，营业收入＜营业成本导致利润为负，而营业成本增加中主要的影响因素为销售费用小增和税金的大增，销售费用增长很好理解，营收下降税金为何大增？
查看了税金明细，主要是消费税大幅增长，同理营收下降消费税不应该是大幅增长，进一步查询到公司2023年年底其他流动资产中有2.23亿的预缴消费税。这就很好理解了，大致是公司Q4预缴了金额不小的消费税等税金，导致公司Q4净利润为负值。至于为什么要这样做，懂的说说？
所以Q4的亏损更多是报表上的，公司的经营还没有那么的不堪。
4、2023年公司生产、销售和库存分别下降-14.93%、-19.61%、-15.74%，产销存全面收缩，这样的数据虽然符合行业量减价增的趋势，但横向对比古井贡酒等竞争对手仍在增加的销量相形见绌。
5、合同负债同比减少近两成，年报中也提到经营净现金流量与净利润存在较大差异的原因主要是合同负债的减少，事实上从2022年Q4开始公司合同负债就一直处于同比下降的境地，2024年Q1降幅略有收窄。
6、省内营收增速低于整体增速，且省内经销商数量净减少，推测省内与今世缘的竞争仍处于劣势。
7、最后一点，这几天同时看了汾酒、古井、老窖等的年报，洋河年报内容给我的感觉是最古板和不走心，公司万年不变的年报内容侧面反映了公司在张的领导下越来越失去活力。
洋河股份经营面继续平庸，我现在还看不到任何雄起的迹象。然而管理层也没信心，2024年目标设定在同比增长 5%-10%，还要“力争实现”。看看汾酒、古井……算了，不说了……
目前公司在白酒股仅有的吸引力在于稳定的经营面和盈利能力，高比例的分红和较高的股息率，就这样。
$洋河股份(SZ002304)$$泸州老窖(SZ000568)$$古井贡酒(SZ000596)$#【有奖】上市公司2023年报解读，谁的成绩亮眼？#
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