大反攻来了！
近日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，激发港股做多热情。本周港股一改调整态势，一路狂飙，恒生指数周涨幅近9%，恒生科技指数周涨幅近14%。
5项措施将对港股市场构成哪些利好？会带来哪些影响？此轮反弹能否持续，对港股后市怎么看？对此，中国基金报记者采访了招商基金——基金经理王超。
5项与香港资本市场合作的措施，对于进一步拓展两地市场互联互通，促进两地资本市场的协同发展具有重大意义。不仅提振国内外投资者的投资信心，进一步活跃港股市场，更有助于增强香港在国际上的竞争力。港股估值依旧处于历史低位，目前中长期投资价值凸显，科技创新、资源类等板块被看好。
提振国内外投资者的投资信心，进一步活跃港股市场
问：近日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，激发港股做多热情。5项措施将对港股市场构成哪些利好？会带来哪些影响？
王超：首先，措施中“放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围”，未来沪深港通ETF标的数量和规模有望继续增加，更多的资金流入港股市场，优化港股市场流动性。
其次，措施有助于进一步丰富两地市场投资产品，便利投资者配置内地与香港市场资产，满足投资者对于境外的配置需求。
证监会专门提出支持符合条件的内地行业龙头企业赴香港上市，预计将为内地企业灵活利用两个市场、两种资源规范发展提供便利。同时，香港资本市场有望获得更高质量的上市公司资源，增加香港市场的竞争力和吸引力。新举措有利于巩固提升香港国际金融中心地位，促进两地资本市场协同发展。
港股估值依旧处于历史低位
问：目前港股市场整体估值如何？
王超：估值方面，港股正值业绩高峰期，多数港股业绩后普遍盈利下修，短期估值上行空间被压制。当前恒生综指PE为9.0倍，处于历史分位点9.5%的低位水平。
港股市场流动性困境有望迎来反转
问：在利好政策助推下，本周香港市场迎来强劲反弹。此轮反弹能否持续？对港股后市怎么看？
王超：对于二季度港股持谨慎乐观态度。首先，新“国九条”推出后，重点会在上市、退市、红利三点发力，提高上市公司回报，利好港股优质公司的投资价值。同时，在温和扩张的财政政策促进下，国内经济稳健复苏。其次，目前美国通胀和就业市场数据不支持降息，海外高利率环境可能会延续更长时间。
总体而言，此次港股或是筑底的修复式反弹，长期较为看好港股未来表现。
关注高股息、科技创新等领域
问：公募一季报数据显示，公募一季度持续加仓港股，港股互联网龙头、能源、通信成为加仓重点标的。你看好哪些行业或细分领域？
王超：首先看好商业模式稳定、现金流充裕的高股息红利板块公司，长期来看，水、电、煤等资源品有望面临价值重估，理论上企业盈利存在增长逻辑。
其次是处于低估值、内生增长动力足的互联网平台公司，尽管港股互联网的估值扩张依赖内地经济复苏、经济数据改善，但已有数家龙头公司启动回购计划，正逐渐成为现金流好、分红稳定的企业。
最后，高端制造产业链龙头公司亦值得关注，包括设备、家具、家电等板块，受益于全球制造业景气回升、海外地产销售回暖，相关出口链公司有望表现良好。
地缘政治、经济复苏力度、美联储降息进程等成为关注因素
问： 后续影响港股走势的不确定因素或风险点还有哪些？
王超：主要风险有两点：第一，基本面来看，若4月经济活动数据整体仍较弱，以及社零不及预期等情况，港股市场难走出单边行情。第二，资金面来看，美国经济数据持续强劲，市场降息预期延后至明年，美债收益率进一步走高，则港股市场风险偏好将被压制。
$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$$招商中证煤炭等权指数(LOF)C(OTCFUND|013596)$$招商中证新能源汽车指数C(OTCFUND|013196)$$招商中证光伏产业指数C(OTCFUND|011967)$$招商沪深300地产等权重指数C(OTCFUND|013273)$$招商中证红利ETF联接C(OTCFUND|012644)$$招商优势企业混合C(OTCFUND|017821)$$招商移动互联网产业股票基金C(OTCFUND|015773)$$招商核心竞争力混合C(OTCFUND|014413)$$招商科技创新混合C(OTCFUND|008656)$$招商瑞利灵活配置混合(LOF)C(OTCFUND|018007)$$招商港股通核心精选股票C(OTCFUND|011652)$$招商沪港深科技创新混合C(OTCFUND|010754)$$招商MSCI中国A股国际ETF联接C(OTCFUND|005762)$$海尔智家(SH600690)$$腾讯控股(HK|00700)$$快手-W(HK|01024)$$金蝶国际(HK|00268)$$中芯国际(SH688981)$#港股连续上攻！科技股春天来了？##A股三大指数下跌，港股三大指数上涨##腾讯重回300大关，港股牛市氛围渐浓？##恒科指进入技术性牛市，你的港股投资策略是？##市场热点解析#
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