核心要点：
出货：23年确收70万台，其中储能6-7万台；Q4确收21万台左右，储能约1万台，并网接近20万台。Q1并网确收20万台，储能确收1万台+。Q2确收30万台，其中储能2-3万台。
收入：Q4海外占比50%+。Q1海外占比55%，欧洲预计占比20%-30%。Q2海外占比预计70%以上。电站运营收入在Q1、Q4较少。
毛利率：国内不足15%，。Q2毛利率环比Q1提升。
问答环节：
1、毛利率下降的原因是什么？
主要是欧洲占比小一些，亚非拉占比多一些。亚非拉降价比欧洲更多，毛利率更低。售价在过去几个季度逐步下降，按照现在招投标采购价格，还算比较平稳。现在是老的库存，存在成本和价格错配。预计Q2恢复正常。Q1海外占比有55%，欧洲预计在20%-30%。
2、一季度收入如何拆分？
Q1出货21万台多，同比略好一些。储能恢复较快，出货1万多台，恢复到去年二三季度水平，现在趋势向上。Q1交付没有达成计划，虽然接单恢复很多，供应链碰到春节，比预期差20%-30%。
3、如何展望二季度交付量？
如果供应链正常，Q2交付达到30万台以上，储能占比不高。需求不存在问题，生产配合好就行。
4、Q2毛利率如何展望？
Q2海外占比会更高，达到70%以上，而且降价后的物料在Q2体现在成本中，毛利率会提升。
5、国内毛利率有多少？
国内不到15%，已经不赚钱了。
6、亚非拉毛利率有多少？
亚非拉竞争比欧美激烈，欧洲和美国占比会恢复正常，Q2会体现出这个变化。
7、Q2的储能单月出货水平？
单月出货1万台以上，Q2争取2-3万台。
8、Q1的21万台是发货量还是确收量？
以上都是确收口径。海外单价比国内低，因为国内大功率的机器多一些。
9、现在排产是什么水平？
单月排产不止10万台，存在一定确收周期。
10、哪些市场表现好一些？
亚非拉做了前期布局，欧美市场恢复较快，两部分叠加使得销量恢复。
11、怎么看往后的季度节奏？
国外需求比较乐观。
12、户用系统有1GWh电站运营量，去年和今年Q1利润贡献有多少？
Q1和Q4利润比较差，主要体现在Q2、Q3。电站在做流转，最近会完成，获取一定利润，累计数没有新增。
13、Q2海外增量来自哪些市场？
国内排产和Q1差不多，海外发货量接近翻倍，确收可能晚0.5-1个月。预计Q2外销确收20万台左右。非欧美布局还不错，欧美需求恢复，这两部分有叠加作用。
14、非欧美和欧洲价格水平如何？
欧洲价格更好一些，欧洲出货量增长较快。
15、Q1电站毛利率水平有多少？
70-80%发电量在Q2-Q3，Q1和Q4毛利率会低很多。
16、Q2储能在哪些市场放量？
非欧洲的多一些，主要是亚洲和非洲。
17、欧洲户储去库节奏如何？
欧洲库存有压力。
18、越南工厂生产发货情况如何？主要销售什么产品？
开始试生产，对美国出货有帮助。销售储能和并网逆变器。
19、国内分布式、地面电站需求如何展望？
地面电站稳中有升，分布式有不确定性，去年到今年有惯性。国内需求还是往上走。
20、全年出货量目标有多少？
上半年确收50-60万台，下半年也会比较好。通常上半年占40%。
21、并网逆变器增量在哪些市场？
欧洲并网市场恢复不错，储能是有压力的，亚非拉并网市场也不错。Q2增量10万台以海外为主，欧洲占比再增加。
22、去年70万台储能和并网逆变器如何拆分？
去年储能出货6-7万台，不到10%。
23、如何看待德国3月需求不及预期？
欧洲整体看是不错的，因国家而异，欧洲并网市场在恢复。
24、Q2户用、工商业、地面的结构如何？
与Q1相比是类似的。
25、海外需求爆发式增长有持续性吗？
有些市场重点培育，能打的产品在去年Q4发布，会逐渐在今年上量。
26、下半年是否有新产品出来？可以提高毛利率吗？
亚非拉和中国毛利率比欧美低，公司都在做研发降本工作，Q1末做了原材料招投标，物料价格有10%降幅，逐步在Q2反映出来。
27、Q2毛利率有改善的空间吗？
是有改善的，预计可以恢复到去年Q1-Q2的水平。
28、去年Q4和今年Q1有物料高价因素，Q2是否有毛利率提升的测算？
一是物料和售价错配，二是欧洲增长比较多，三是海外占比较高，所以Q2毛利率会提升。
29、去年Q4并网和储能台数拆分？
Q4在21万台左右，储能1万台左右，并网不到20万台。
30、并网逆变器均价有多少？
海外户用逆变器功率比较小，以5-8kW为主，国内主要是25-30kW，价格差了3倍多。
31、欧洲何时去库结束？
欧洲户储需求较弱，去库节奏被延缓。
32、Q4国内和海外的占比有多少？
Q4差不多五五开，国外略多一点。#光伏锂电赛道能抄底吗？#$锦浪科技(SZ300763)$
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