五月主线，国内算力服务器

去年分析今年年初AI大概率拉的是CPO方向，逻辑是CPO在24年需求量会高增，但在25年需求量可能会放缓，所以判断拉升时间段一定是年初。不过随着各大CPO厂家拼命扩产能，估计很快供大于求，毛利将巨幅下滑。另外光模块没啥技术含量，而且股价拉的位置太高，再想股价大涨，比较困难。

接下来，我将重点关注国内AI服务器方向，原因如下：

1、国外AI已经持续发酵一年多了，很多大模型技术也慢慢扩展到了国内，去年国内的AI还因为技术缘故有点，但随着技术上的进步，今年的国产大模型在使用体验上已经有了大幅度的提升

2、企业和个人在日常生活中，尤其是工作上，已经离不开AI协助，各大传统软件都要或多或少的集成AI功能，这就需要更多的算力来解决

3、各地即将开展算力超前布置工作，服务器采购量将有不错的高增表现给到

4、位置相对CPO，比较低，向上空间较大

以上是看多国内算力服务器的几大理由，但是服务器和CPO一样，大概率不是一个值得中长期参与的方向，原因如下：

1、技术含量一般，基本上能买到卡就能进行租赁

2、毛利低，营收短期可能增速明显，不过伴随后期需求端下滑，股价可能会先拉高再快速下杀到中位，如果企业经营不当，或者竞争逐步加剧，很容易造成净利润下降

综合来说，算力服务器还是一个短线方向，不值得中长线参与，另外其他赛道（消费、光伏）前景仍然不明朗，那么资金流入AI各大标地是接下来一轮大盘主升的大概率事件。

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