AI投资的下一阶段：GB200的预期差

一、盘面观察

截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。北向资金全天净卖出86.17亿，其中沪股通净卖出39.5亿元，深股通净卖出46.66亿元。市场全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额10306亿，较上个交易日缩量1805亿。板块方面，合成生物、家用电器、染料、中药等板块涨幅居前，低空经济、核污染防治、汽车整车、军工等板块跌幅居前。#沪指连两日站上年线，五月份A股怎么走？#

简评：今天市场走出了一个比较温和的状态，昨天也说了节前要继续维持成交量的上涨有难度，因为权重股过度爆量，内部其实是趋于紊乱的。但是长周期还是不要太悲观，整体趋势向上的还是。五一节后再来观察！

二、板块观察

1、权重

今天领涨的板块又换了一批，权重（银行、石油、家电）+ 避险（农业、医药、猪肉）为主。

这里昨天在收评中也说了，没有走出也很难走出一个一直强势的方向在这个阶段，重点还是要节后来看。容量方向回调还是要关注，指数完成突围，后续继续走的话容量票还会有机会！

2、业绩

一二月家电出口数据和季报业绩都不错，比如龙头海尔一季度净利润47.73亿元，同比增加20%，今天直接带动家电板块大涨。这个方向可以找趋势结构好的品种关注。景气度有望延续，二线标的迎来更大生存空间，且当前估值性价比较高。关注【长虹系】和【TCL系】表现。三大白一季度业绩增长超预期。

3、低空经济

低空经济这里利好兑现，这里我们一直强调不要追。当你看一个题材高位时，你去对比目前的市场流动性和个股的成交额以及个股容量，这里能否继续再高位继续突破。如果成交额以及成交量都不能有效支撑那么这里大概率就是要回落的，股票本质是资金面的推动！ $中信海直(SZ000099)$ 、宗申动力、万丰奥威先后跌停，情绪非常极端。#万丰奥威跌停，飞车“炒作”要降温？#

三、个股观察

#英伟达GB200带火“铜缆直连”概念股#

云商Capex超预期

Meta 1Q24业绩会再度上修24年Capex指引，前次指引为300-370亿美金，此次指引为350-400亿美金，主要为了加速AI基础设施建设；

微软1Q24的Capex为140亿美金，超出Bloomberg一致预期的113亿美金，全年预计超500亿美金，并指引2025年Capex将继续同比增长。

GB200增大英伟达领先优势

相较传统的8卡服务器有跨越式升级：

INT 8算力1979Tops→FP4算力20PFlops，进一步拉开差距；

80GB HBM2E→ 192GB HBM3E，性价比大幅提升；

8卡900GB/s互联→576卡1.8TB/s，大幅提升推理和训练集群性能。

结果是GB200 NVL72在推理性能上相较DGX H100提升30倍，客户采购意愿大幅提升。

1、 $工业富联(SH601138)$ ：全球加速及AI服务器代工龙头，GB200方案领先。

2、 $立讯精密(SZ002475)$ ：成功开发112G PAM4无源铜缆DAC、112G PAM4有源铜缆ACC，此外其224G新产品技术及布局处于全球领先地位。

3、沃尔核材：乐庭智联单通道224G高速通信线已处于安费诺等大客户打样阶段。

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