如果说你是奔着分红的目的来的话，我告诉你还不如去买地素时尚。你注意看啊，地素时尚

$海澜之家(SH600398)$  如果说你是奔着分红的目的来的话，我告诉你还不如去买地素时尚。

你注意看啊，地素时尚的市值，他现在是60个亿对吧？

我可以很明确的告诉你60个亿，绝对没有反应它的基本面。

我的理由很简单

1，不管他是开店也好，还是闭店也好，他的营收大概26个亿，可以稳得住。他的净利率20%已经是处于他的一个下限了，以他的实力，净利率再往下面走的可能性微乎其微。

2，我们用26×2=52亿市值。基本上已经锁定他的极度下线了，也就是说，即使它发生估值收缩的可能性，我们的亏损比例也不会超过10%。

而且这个亏损我们完全可以用分红把这个伤害给扛住

3，现在地素时尚，他是因为2022年底疫情放开，他处于新冠的核心打击范围，因为他是一线城市嘛，这个时候他的库存增加的很多，所以说导致他两个四季度都在消化新冠伤害。

这个是可以理解的，知道吧，这个也怪不了他，你把人家门都关了，人家怎么做生意呢？

所以用保险公司的话，怎么说叫做不可抗力因素导致的伤害，我们靠人力已经无法与之相抗衡。并不是公司的长期可持续能力丧失，也不是他的逻辑看坏的原因，

这种底是可以抄，风险可控收益嘛，都是长期持续存在的。继续大幅度杀估值的可能性，基本上不成立了。

4，只需要公司消化这部分伤害，马上就会进入扩张状态，毛利率也会随之提升，

营收与净利率双重提高带来估值拉升。

首先有点我必须要着重的去声明，地素时尚不是那些啊，他的净利率是很高的，他的净利率基本上可以维持到百分之25到35%啊！

现在划重点啊，切记切记，一旦他的营收只需要增长到30%，也就是说他的营收年营收达到45个亿到50个亿的样子，这个时候他直接都冲到150亿市值了。

这个用行话来说，就是说下有保底上不封顶的那种。

你玩这个股票，首先你要具备一个逻辑推理，要有一个预判，知道吧？你还要经过沙盘的去推演，要根据他的营收的增长率和净利润提升带来的质量增长。

你要明白，你进场能亏多少，是不是在你的承受范围之内，因为你做的是长期了，可能是1到2年或者是2到3年的这种预算？特猫的美股一个长期那都是30年到50年，我们中国的长期那就是两天三天，我们机构今天进场，恨不得明天就出货！

如果你的预期成立的话，你大概可以赚多少？你老是盯着它现在的价格现在的市值，你要看它上面知道吧，大概有多少空间，这个要算一下。

最后就是一个仓位的管理问题了，你要有庄家的思维，要学会分批进去。不要动不动就直接把子弹全部梭哈掉了，要学会潜伏，先打个底仓，然后再给董事会秘书小姐打个电话问一下他今年有没有扩张的迹象，要不要新增加连锁店这个很重要哦，因为这就意味着它的估值就近于扩张状态，股价处于拉伸状态，明白不？

必须要得到这个有效的证据之后，你就要把你的仓位打满了，因为上涨的时候你是必须要保证你所有的仓位是达到100%的状态，甚至是加了杠杠的状态。

因为你贸然进入一只股票，即使发生下跌，你也只是一个底仓，下跌对你的总仓位不会造成太大的影响，就算打个跌停，对你又有什么用呢？再加上一分红，那你的损失几乎是微乎其微，毕竟你是来赚钱的。

综上所述，每次我去抄人家的底的时候，我都是先解决基本面的问题，再来谈仓位的问题。前者是避免踩坑的问题，后者是就算涨个五倍，拉到天上去了结果你就买了一万多块钱，有个用啊！

其次就涉及到你的预判问题了，预判空间问题大概哪个地方出货？拉多少出多少，对吧？你要有一个条件。你总不能涨个30%，把货全部出完了吧？然后他接着涨呢，那你不就被动了？

我上面不是谈了吗？一个是营收加净利率的提高，这样势必导致他的分红也会多的。公司都一年给你15%的分红的话，那还出个屁啊。那就接着起来跟他啊。空苟即使再牛逼，他也干不过你的。

就算你的加仓价格比他高。因为筹码的供给肯定是绝对的，他不会说是有新增加的筹码出来，他高抛了，他就肯定要低吸，对吧？他低吸就势必导致他空头回补，给股价提供新的上升动能。

因为你的在底部的时候，你是满仓加杠杆的状态，就算你在上面，无论你怎么加仓，也不会导致你的成本上升，明白了吧？

我举个例子，海澜之家，你是在四块2到4块六，你是满仓加杠杠的状态，对吧？那么你的成本是固定的，就算你去八块钱买去加仓，你的成本会不会上升？

咱们假设你把屏幕倒过来，屏幕倒过来，现在你已经所有的子弹全部都套在了历史天花板四块二那个地方，对吧？当股价在下跌的时候，我是说屏幕倒过来啊，你肯定是被套了，对吧？你是满仓加杠杆被套的，对吧？那么你这个时候在下面去补仓，你的成本会不会下降？

明白了吗？