【AI】苹果变妖股

5月3日，苹果股价再现过山车走势，释放积极信号。

当地时间周五截至收盘，苹果股价上涨5.97%，单日市值上涨约1600亿美元（约合11520亿元人民币）。

突如其来的猛增，离不开苹果刚刚发布的一项重磅信息。

5月3日当天，苹果公布2024财年第二财季业绩并宣布了美国史上最大的股票回购计划1100亿美元，同时将股息提高4%至每股25美分。

这意味着，苹果打破了自己此前创下的最大回购规模记录，并实现了连续12个季度上调股息率。

（图注：苹果近五日股价走势详情）

01 10年造车烂尾收

今年年初，苹果放弃了最为野心勃勃的造车项目，并裁员600余人，裁员决定将于5月27日起生效。

苹果的造车历程可追溯至2014年。过去十年中，苹果公司每年向汽车项目投入约10亿美元的研发资金，其间公司内部的汽车团队经历了多次重组与战略调整，尝试了五项不同的主要设计，更是从特斯拉“挖”走了300多人。从“移动的起居室”到“全自动驾驶汽车”，研发过程中的举棋不定与周期投入不足等诸多因素，让苹果的“泰坦计划”在几度急刹之后彻底熄火。

（图注：对于苹果放弃造车的消息，竞争对手马斯克发表评论）

02 手机销量遭遇滑铁卢需求疲软

2023年，苹果首次超越三星，成为全球手机销量冠军。今年4月15日，数据研究机构IDC发表的2024年第一季度全球智能手机出货量报告显示，苹果出货量从去年同期的5540万台同比暴跌9.6%至5010万台，成为前五大手机厂商中出货量跌幅最大的品牌，三星重夺销量冠军。

（图注：2024年一季度全球前五名智能手机品牌出货量数据详情）

一季度手机出货量突降，究其根本，是苹果在中国市场“碰壁”了。根据研究公司Counterpoint上个月的预测数据，今年前六周，苹果在中国的iPhone销量同比下滑24%。研究机构Canalys高级分析师朱嘉弢也表示，上半年是苹果的销售淡季，第一季度销量情况不理想，预计第二季度的挑战会更大，同比销量也会下滑。

正如预料那般，苹果二季度财报显示，iPhone营收为459.6亿美元，同比下降10.5%，基本符合460亿美元的预期。这表明对去年9月份发布的这一代智能手机的需求疲弱。

03 PC业务成新增长点押注M4背水一战

东方不亮西方亮，黑了南方有北方。虽然手机市场遇冷，在当前全球PC市场持续下滑的背景下，PC业务却成为了苹果目前为数不多的增长点。Canalys最新数据显示，2024年一季度，苹果电脑的全球出货量同比增长2.5%，达到536.1万台。

前有造车计划喊停，后有手机销量暴跌，两头受挫的苹果转头将目光投向了PC产品，瞄准新业务增长点，苹果手起刀落全面入局AI PC。

AI浪潮向低迷已久的PC市场添了一把旺柴，在友商竞相投身AI领域的行业大潮中，高傲的苹果也不得不卷进风口，全力为自己搏下一张AI赛道入场券。

据知情人士透露，目前M4芯片的生产已接近尾声。为了提振旗下的PC产品业务，苹果准备重新改造Mac产品线，通过新一代的M4芯片为旗下PC产品配备AI功能，首批搭载M4芯片的Mac电脑也有望在年底前亮相。

虽然入局较晚，不过苹果在AI领域的提前布局，算是为其积累了一定的优势。据报道，苹果最新M4芯片系列将主要分为三个梯队：入门级的Donan、更高阶的Brava和旗舰芯片Hidra。消息称，苹果计划重点宣传新芯片在AI运算方面的能力，以及它们将如何与即将发布的macOS新版本相结合。

MacRumors 分析称，苹果的芯片合作伙伴台积电，预计于2025 年下半年开始生产 2nm 工艺的芯片，因此 M4 芯片很可能继续和 M3 一样保持 3nm 工艺，有一定概率采用台积电增强版 3nm 工艺，性能和功效预计都会提升。

此前，由于M3芯片较上一代M2芯片，性能提升幅度较小，被网友诟病为“挤牙膏”，而一路穷追不舍的Windows on Arm阵营，预计也会给Mac系列进一步施压。如果M4被委以重振Mac线销量的任务，那么苹果这次必须舍得“用料”，以AI为突破点全力提升Mac线产品的性能与产品力，从而实现其在AI PC领域雄踞一方。

04 敢为天下后苹果预后来争先

正如乔布斯所言：“决定不做什么跟决定做什么同样重要。”

世人都谓苹果全面转向AI姗姗来迟，但苹果或许是“敢为天下后”。从被诟病的Siri开始，苹果并没有完全停止在机器学习领域的关注与投入。截至2023年，苹果累计收购32家AI初创公司，并将获取的AI技术应用于产品改进。

去年7月，苹果就被爆出正在开发大模型Ajax和内部聊天机器人Apple GPT。前不久，苹果公司还公布了最高参数量为300亿的多模态大模型MM1。

（图注：苹果公司研发团队发布论文首次公布了多模态大模型MM1）

在持续的AI军备竞赛期间，苹果频频收购有前景的AI初创公司，这一投资策略不仅侧面反应了苹果在AI领域的关注重点，包括AI人才、关键技术和知识产权。

除此之外，苹果强大的全栈式能力涵盖了算力层、中间层、模型层和应用层等多个关键环节。通过深度整合自有人工智能芯片、云计算、算法以及数据，苹果可以实现多层降本增效的优化叠加，从而提升模型系统的优化效果。

目前AI训练侧高度依赖英伟达，苹果在大量囤积英伟达GPU的同时，在美国、中国、欧洲均已建立数据中心，完全足以支撑其算力需求。推理侧方面，苹果在AI芯片设计研发与全栈工具链上的持续投入，将为后续自研芯片的推出提供强劲支持。

同时，iPhone庞大的用户数量以及Siri长达十年的用户语料和习惯数据是一笔宝贵的财富，将为苹果推进生成式AI项目提供更具体和丰富的训练数据。

虽然入局AI较晚，苹果仍有胜算凭其得天独厚的优势走出一条苹果特色的AI道路。也许，苹果入局的此刻，游戏才正式开始。

参考资料

《放弃造车背后：苹果AI底气何在？》虎嗅；

《新型产业｜苹果入局AI PC，AI 成为全球科技竞争的新高地》天风证券研究报告；

《机构称苹果手机一季度出货量同比下跌近10% 二季度挑战加剧》东方财富网。

部分图片来源网络若涉及侵权请联系删除

撰稿：胡清文

责编：李沐遥

排版：萝拉

校对：柚子

关于财经光年

财经光年是由中国新锐产业资本聚合强力投关服务团队及资深财经媒体团队打造的财经新媒体和资本市场服务供应商。通过原创的财经资讯、领先的金融科技工具和创新的金融服务理念，财经光年专注于为金融机构、上市公司、投资者等资本市场各方角色提供极具价值的金融信息服务和资本市场服务。

财经光年通过旗下的“路演光年”、“资讯光年”、“光年资本”等业务平台，为资本市场各方提供包括投资者关系管理、财经资讯、投融资、家族信托及家族办公室在内的各项服务。