4月23日,胰岛素集采接续采购在上海开标。值得注意的是,此次胰岛素续约集采并非完全以低价取胜,国内某胰岛素龙头公司旗下多个品种涨价中标,其此次申报的六款产品续约竞标价,均高于2021年底的中标价。

在“以价换量”的集采中,企业为何选择了提价?集采并非唯价格论,在胰岛素2021年11月的首轮集采中,企业出于快速扩量等种种考虑,可能会报出极低的价格来争取中选,首轮集采落地两年来,部分企业根据市场和成本情况,在政策和规则允许的合理范围内对价格进行适当的调整和修正,是相对合理的。

医药集采出现涨价并非首次,之前在医疗器械心脏支架领域,第二次续约集采时候也出现了涨价,但药品里行业出现大规模涨价,胰岛素算是第一次。本次胰岛素集采中标结果出台之前,一些集采的规则都已经公布,市场对涨价是有预期的。 

从行业政策角度看,集采政策影响或已边际趋缓。往后看,集采价格不一定会像以前一样杀的非常惨。整体上看,让企业能够有一个合理的利润,保证供给,保证质量同样重要,毕竟国产替代任重道远。

 

对于医药行业,从全年维度看,我们认为2024年医药行业或有望迎来行业拐点:一是反腐和集采的边际影响在减弱,尤其是今年下半年行业增速有望提升;二是对创新药械的政策支持不断在增多,创新药械的预期有望改善。

我们主要关注三类资产:一是低估值且经营效率有提升的中药板块;二是未来具备较好成长性的创新药板块;三是有望景气反转的原料药板块。

 

看好医药行业的投资可以关注华泰紫金中证医药50指数基金进行布局:$华泰紫金中证医药50指数发起A(OTCFUND|015497)$$华泰紫金中证医药50指数发起C(OTCFUND|015498)$

华泰紫金中证医药50指数基金是一只被动指数型基金,紧密跟踪中证医药50指数(931140),追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金经理毛甜,深耕量化投研14年,目前主要管理了宽基指增和食品饮料、医药、化工等细分赛道的行业指数基金。


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