$中天3(SZ400174)$
完整看了一遍草案，实话实说，没必要悲观，并且前期一部分判断也是比较准确的！
一是战投的目标确实是中天的金融牌照，没有牌照就没有后续。
二是保险和证券，保险确实问题很大，尤其是内部交易，保险的资金之前被集团内部调动，同时保险资金互投，导致保险出了问题，而问题就是如果保险的保障资金出问题，后续被托管资产就会被调走，负债还要还，问题就会很严重。
三是中融和国富确实预期不高，但跟第一点联系起来就是保险加证券，跟一般的单独一个不一样，另外这两家确实现状不好，但是战投无论哪一个进来都有一个资产回填的说法，这个前面也有过判断，说白了就是剥离房地产，利用剥离的钱以及债务重组中的债务调整，注入保险和证券，自然也就提高了这两个公司估值和竞争力。
四是资产，主要针对的是重整这13家，资产总额六百多，负债八百多，严重资不抵债。但这是账面，按资产评估的结果资产市值也是八百多，净资产只是负几十，这一点前面也有判断，加上中天下面的资源公司和其他一些公司，整个集团不会负多少。
五是粤民投和金大通，当然有朋友说是另类投资公司，跟粤民投没关系，确实母子公司之间是独立核算的，但就跟中天城投和中天金融一样，总有一个相互联想的关系吧，从方案说金大通短期效益更强，并且有资金注入，粤民投很少。换个说法就是粤民投的全面介入是能抵得上金大通几十亿的资金投入的，从这一点说仅一个另类投资不行吧！！从长远来说粤民投作为战投，对股东的价值更高。金大通短期看上去更吸引人。
六是重新上市，整个重整安排都说到给债权人，中小股东退出机制，无论是中天金融自身实现盈利还是国富反向合并，都有个期限，专门查了下几个板块的规则，最快的情况下，转板，或者利润之类的指标都实现，需要一年多，慢一点的话三年，当然这是经营比较好的情况，也专门去看了一下网上关于国富和中融的东西，主要问题就是资金不够，导致核心团队脱离，或者市场开拓不够，资金回填可以有效解决这个问题！所以等吧，最快也要明年！
七是没必要担心债权人不通过，因为按照整个重整安排，如果不通过，战投没有钱进来，员工债，税务债（方案是通过政府的方式不用现金偿付），有抵押债等等，因为有优先受偿，到普通债权受偿很少，所以只能同意方案，不然血本无归。
对中天的判断确实出了偏差，主要是因为依据太少，但是从数据分析的结果很多是跟现实情况契合的，主要是对华夏的判断出了差错，差错原因就不说了，发不出来。不过好在事情还是能解决，至少无论果子还是贵州以及监管单位都在促成这个事情解决，只是比预计的今年下半年解决还要再晚一年多到两年，以后做决策的时候需要更仔细！
最后，短期内不会有什么大的动作了，无论是粤民投还是金大通，加上资金回填，中融和国富只要本身不出大问题重新上市应该没什么意外。
未来很长一段时间不会再出现在这个股吧了，毕竟只是等时间的问题，日常经营也没有什么好分析的了，所以如果有觉得我写的内容不错的，加个关注吧，毕竟在其他吧里偶遇的机率不会太大，下次在这个吧里专门发帖也不知道什么时候了！
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