建议伊利2024年尽可能的扩粉和冷饮这两大优势项目的收入，原幅降价的情况下而奶粉和冷饮逆势涨价会形成非常大的毛利差和利润！（成本大幅下降，价格逆势上涨会形成非常大的利润）
1.根据多个经销商证实，伊利对巧乐兹系列多款产品进行上调价格，同时对终端售价管控非常严格。其实，雀巢和联合利华等外资这两年一直控量挺价，中小冷饮企业倒闭一大推，他们也无力价格战。外资大品牌以盈利为目的，他们人工等成本也远高于伊利，如果价格战不是伊利对手，而且如果利润太低他们就会退出这个市场，比如联合利华就打算剥离冰淇淋业务，从长远看伊利冷饮份额仍旧具有非常大提升空间。（外资大品牌他们不喜欢价格战的，他们都是控量挺价，一旦毛利率和净利率低于某个水平，他们就退出市场专注于他们盈利能力强的其他业务，而且外资在中国由于成本等各种原因竞争不过本土企业）
伊利冷饮业务2023年106.8亿元左右，预计2024年增长10%，那么2024年收入会在117.5亿元左右。考虑到原料奶成本大幅降价、而伊利冷饮卖给经销商却不降价反而略涨、在考虑到增量营收11亿元不需要支付额外的明星广告费和陈列费，因此增量营收的净利率可达到20%左右，预计冷饮2024年能为伊利贡献2.2亿元增量利润。
2.奶粉终端不断涨价，而原奶价格不断下降。那么伊利奶粉板块会形成非常大的毛利差。主要得益于新国标后，未通过国标的中外中小企业他们从生产端和销售端都退出了市场，大概让出10%到15%份额，因此行业龙头迎来了量价齐升！而去年由于伊利不参与奶粉行业价格战，属于完全依靠品牌力获得增长，所以去年伊利奶粉在进入二季度后基数特别低。我之前说过了按照季度基数计算，伊利今年第二季度奶粉能增长15亿，第三季度能增长10亿，实际上今年一季度伊利奶粉终端动销增长11%左右，份额大幅提升。所以我有信心，即便不考虑份额继续扩大和增长的基础上，仅依靠基数那么今年二季度和三季度伊利奶粉就能合计增长25亿营收。
实际厂家不断提升出厂价那么行业营收会更大，伊利又进一步不断抢夺腰部企业份额，成年人奶粉增长非常不错，结婚人数和出生人口已经慢慢反弹，四者都为伊利奶粉营收进一步扩大提供了强大支撑
因此其实我说伊利奶粉业务今年增长25亿，其实是最保守的。那么25亿营收大概需要的生鲜乳成本是4亿元。而2024年原奶价格同比下降10%左右，那么这部分奶粉板块可以节省0.4亿成本成为净利润。而25亿增量营收，主要是单位产出增大的原因所致，按照增量营收不需要额外重新支付多余的明星广告和渠道费，那么这25亿增量营收主要成本是生产成本和运输成本以及渠道利润等，预计25亿增量营收净利率能做到20%到25%，也就是能贡献5亿到6.25亿增量净利润。和原奶价格下降带来的0.4亿净利润合计在一起，奶粉业务2024年预计能贡献5.4亿到6.65亿元以上增量净利润。（生鲜乳8千克可以生产1千克左右奶粉）
那么综合在一起看，2024年伊利冷饮和奶粉合计能贡献36亿增量营收，合计贡献的增量利润是7.2亿元到8.45亿元之间。这个是按照目前趋势下冷饮和奶粉今年最保守的增量营收和净利润。
但是我考虑到伊利在冷饮和奶粉都是优势项目，都是竞争力非常强大，且冷饮和奶粉不像液态奶那样对原奶价格下降敏感。也就是，原奶降价，在中小乳企促销影响下那么液态奶就必不可免降价，而奶粉和冷饮却逆势涨价，竞争态势更加好。主要原因是奶粉已经淘汰中小企业，冷饮外资品牌不价格战，中小企业也无力竞争。整体看冷饮和奶粉对伊利更加友好！
也就是我认为，伊利在冷饮和奶粉可以做到量价齐升，同时成本端还受益于原奶降价。
既然是这样，那么我建议伊利在2024年保持液态奶稳定小幅增长的情况下，尽可能的扩粉和冷饮这两大优势项目的收入，从而会获得更好的毛利差和利润表现！
文章前面说的36亿增量营收和7.2亿到8.45亿增量利润，只是按照一季度的基数和态势从而预测的。如果后续在伊利重视之下或者天时地利人和下，2024年全年能把伊利奶粉和冷饮的增量营收提升到50亿以上，那么带来的增量利润最起码能有12亿到15亿之间。（冷饮和奶粉明星广告费是基本固定的，渠道陈列费也是固相对固定的，各种宣传费也是相对固定的，增量营收不需要额外支出这些，因此增量营收的净利率是非常高的，它会推动整体净利率大幅提升，也就是可以理解为规模效益和平摊成本大幅下降）
我计算了一下
假设2024年冷饮奶粉营收增量36亿，能推动伊利营收增长2.85%，净利润增量7.2亿到8.45亿元，能推动伊利净利润增长6.9%到8.1%
假设2024年冷饮奶粉营收增量50亿，能推动伊利营收增长3.96%，净利润增量12亿到15亿，能推动伊利净利润增长11.5%到14.4%
整体看2024年，伊利的净利润增速仍旧会大幅好于营收增速，主要是单件产品利润增长和奶粉以及冷饮销量增长。
除了上面提到的冷饮和奶粉在2024年能为伊利带来不错的增量营收和净利润外，我认为伊利凭借均衡发展的液态奶产品矩阵，凭借着强大和众多的液态奶的产品品牌力，经过一季度的去库存和渠道调整后，调整效果和终端液态奶新鲜度以及价盘都会慢慢回升，全年看伊利液态奶的营收和净利润仍旧会增长的。
本文作者可以追加内容哦 !
