持续上涨的“风”似乎刮到家电板块了。今年以来,市场“行业轮动”明显加快,除了AI、智能驾驶、低空经济等热门概念反复活跃之外,近期这波上涨的“风” 电板块上了--4月份以来,家电股板块持续拉升,期间累涨近30%,个股方面龙头股TCL电子(01070)60日涨幅已高达115%,海信家电60日涨幅也高达78%。而拉长时间线来看,2024年1月4日以来,家电板块累计涨幅更是达到50%以上,跑赢了港股市场绝大多数板块。

至于家电板块集体大涨的原因:一是,家电换新周期利好,现如今,按照大家电10年-12年的换新周期,家电替换周期已经到来,而这也是2023年家电龙头业绩逆势增长的重要原因。2023年,业绩上也实现了稳健增长--譬如,海尔智家(06690)期内营收同比增长7.3%至2614.22亿元,净利润同比增长12.8%至165.97亿元;海信家电(00921)、TCL电子(01070)净利润更是录得大幅增长,期内净利润分别同比增长97.7%、66.37%,为28.37亿元、7.43亿元。二是,“以旧换新”政策利好。4月12日,商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》。方案中提到,力争到2025年废旧家电回收量较2023年增长15%,到2027年废旧家电回收量较2023年增长30%,且鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴,支持家电销售、生产、回收企业开展以旧换新活动,并对换新消费者给予优惠,同时将完善家电能效水效标准,通过标准牵引消费方向。

而一旦家电板块个股出现机会,用上场外期权这个工具就是最好的帮手,一方面是大部分个股底部调整很久,波动率小,期权费率具备性价比;另一方面,家电板块行情来的时候,持续性强,有足够的空间获取期权收益,从最近的行情就能看得出来。虽然目前还不能判断家电板块能否走出大行情,但这个位置,值得我们关注。(全文完)声明:不构成投资建议。


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