百克生物2023年底的应收账款为16.2亿元，从公司公布的2023年的数据来看，一年期的应收账款占总的应收账款比重为89%。在2022年底一年期应收账款占总应收账款的86%。从应收账款占比来看，算是比较良性的。
2023年百克生物的应收账款占当年收入的88%。这就有点严重了。从过往的应收账款趋势来看，百克生物的应收账款随着收入增加而加速增长，应收账款在收入中的占比从2019年的33.9%上升到2023年的85.69%，占比翻了接近三倍。同时从应收占比看，公司从2022年就开始非常大。2022年应收占比达到顶峰为90%。
百克生物2022年为什么应收账款占比这么大？
预计和水痘疫苗有关，2020年百克生物的水痘疫苗达到最高，销售收入为11亿，此后逐年下降。预计渠道有一定的库存有待消化。而2023年的带状疱疹疫苗第一年上市，就已经销售了8.8亿元，预计也加大了公司在渠道中的库存。进一步加大了应收账款的绝对值。
从公司的合同负债可以看出，2023年的用于销售商品的合同负债只有28万元，在2022年有865万元，总体来讲对下游的议价权较弱。同时2023年骤然收缩，预计渠道对百克生物的市场消化能力有一定的质疑。
总体来看，百克生物的应收账款实在是太高，占收入88%，风险较大，有待公司2024年进一步确认收入后看是否是渠道产品堆积导致的。如果是渠道产品堆积，预计2024年这两个品种会持续下降。有待终端库存消耗。
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
