药明康德大涨，为什么不能追？

兄弟姐妹们，大家学习了周末社融数据、IPO审核常态化和北向盘中“蒙眼”的影响没有？今天虽然指数看着没跌多少，但是个股层面两市超4000家下跌，赚钱效应很差，这波老胡3144点加仓6w，大概率又成反指了啊。而药明系因为有可能获得8年的“豁免期”，今天药明康德上午收盘依旧大涨近4%。

对于药明康德这波大涨，我的观点很明确，法案的缓和短期是利好，但中长期一定是利空，医药这条赛道还有很多好股票、好基金，建议规避药明系，不要追涨药明康德。

为什么？对于药明系这种CXO企业来说，订单主要集中在海外市场，哪怕法案给了8年的豁免期，允许海外医药公司逐步更换供应商，对药明来说也只是能稳住目前的客户，但后续大概率是没有增量空间了。

而对于一个处在下行通道的行业和公司来说，参考此前的房地产，中长期来看是不受市场待见的，药明康德哪怕股价跌到目前的位置，由于年报和一季报业绩颓势，可能会越跌估值越高，目前15倍的PE（TTM）依旧说不上便宜。

并且从筹码结构来说，因为药明套住了很多人，只要反弹就会有人抛售，从今天的高开低走也可以看出，短期利好并不能形成反转的态势。

而投资就是投资确定性，对于已经出现黑天鹅事件的CXO行业来说，抄底的赔率很高，但是胜率并不高，在今年这种热点轮动的市场中，想要赚取绝对收益的话，还是得跟着市场主线走。而今年的成长行业其实过山车很明显，反而偏价值风格的中字头、红马股表现稳健，代表性指数中证红利（000922.CSI）今年来上涨了13%，大幅跑赢各大宽基指数。并且从估值来看，中证红利当前市净率仅有0.73倍，里面的权重行业银行、煤炭等还有修复空间。哪怕真如专家说涨到4000点，红利依旧能跟上大部队。

并且，中证红利在经历前期的回调后，近期再度开启上涨态势，比如场外的招商中红利ETF联接C，净值实现了6连涨，回调时间短、抗跌属性强，持有体验是相当舒服的。总得来说，红利类基金非常适合长期持有，吃高股息的同时还能赚取一定的超额收益。

$药明康德(SH603259)$ $上证指数(SH000001)$ $招商中证红利ETF联接C(OTCFUND|012644)$ 

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