关于亿利，提几个看法

$ST亿利(SH600277)$  首先，洁能在财务公司的39亿现金绝大部分不太可能回收了，鉴于集团目前这种现状，筹够39亿归还上市公司也基本不可能，最后能做的也许就是提出个整改计划，但能否令各方满意很难说，引来证监会的立案调查也是极有可能的。三峡和亿利合作看中的是亿利集团的沙漠土地资源，但这些土地绝大部分已经被集团融资过程质押了，基本不能自主控制了，有些处于拍卖，土地面积虽大但其实并不值钱、流动性也不好，所以这些也是没有可能注入的。亿利洁能的资产比较有价值的是和神华合资的煤矿，每年分红应该有8亿左右，也是亿利洁能利润贡献的基础，热电（洁能科技）现金流还行；化工板块PVC、乙二醇工艺、成本没啥优势，只有行情好的时候才能挣点钱，大部分时候持平甚至亏损，去年的安全事故出了后雪上加霜，但现在这类大型煤化工项目在哪里新批比较难的；光伏电站和三峡合作的2GW项目并网后能贡献利润，但光伏电站后面再复制开拓这样的项目基本不可能了，因为极度依赖低成本融资和政策指标争取；其他新能源制造和氢能刚刚布局，这些行业卷的很，跟行业主要竞争对手在规模和技术领先性上都没法比，不用太看。

       总体来说，亿利洁能还是有一些有价值的资产，比如煤矿股权、热电、化工厂、光伏电站股权，未来也有整合价值，可以系统估算下价值，负债这块要看看自己和对外担保负债的情况，后面如果继续跌，可以考虑未来亿利集团被重组导致洁能被重组的可能性，如果引进一个稳健的大股东，会有希望焕发新机的。个人认为跌到30亿左右，可以适当投点机。