耐赋康上市，可以说是云顶新耀近期最大的催化剂，公司会正式开启商业化爆发期。
不吹不黑，这绝对是云顶新耀的二次进化。但是，在市场动荡的背景下，大家有所疑虑也很正常。所以，今天我想从以下两个方面谈一谈对耐赋康上市的理解。
1、为什么国内对IgA肾病新药有很大需求？
2、云顶新耀到底行不行？
先来说说第一点吧。我发现有些人在质疑国内IgA肾病市场，我觉得这纯属多虑。
首先，国内估计约有500万IgA肾病患者，其中有100万人左右经肾穿刺确诊，而且每年还有10万多新增患者，后面两个是比较权威的数字。比这个数字，更值得关注的是，80%患者处于青壮年，发病年龄在45岁以下，如果不积极治疗，他们可能用不了3、5年就会进入终末期肾病，需要透析、肾移植，没有哪个青壮年患者，会愿意接受这样的结果吧。这个因素决定了对IgA肾病新药会有比较迫切的需求。
更重要的是，这部分较年轻的人群对创新疗法的接受度高。我们能够看到，很多病人在主动找药，在小红书、抖音上一些医生的科普视频下，都能看到很多人收藏了视频并留言在等耐赋康；博鳌的早期准入项目，有近700个患者注册排队愿意飞博鳌开药，非常迫切得想要用耐赋康。
所以，IgA肾病不是药找人，而是人找药。当然，患者基础决定天花板，最终还是要靠药企的产品和商业化能力说话。
产品力方面，我觉得耐赋康是不需要担心的。作为全球首款也是唯一一款获批的IgA肾病对因疗法，它在延缓肾功能衰退、控制疾病进展方面拥有明确的疗效，可以延缓至少12.8年进入肾衰竭。
除此之外，耐赋康还有几个大家没有看到的优势：
第一，至少三年左右的市场独占期。在独占期内，耐赋康有望建立作为一线的基础治疗的地位，国际和国内的肾病指南今年都会更新加入耐赋康，将其推荐作为一线治疗；
第二，成为一线基础治疗，决定了即使三、四年后会有其它产品上市，也会是在耐赋康的基础上联用。目前在开展临床的ETA、补体抑制剂等药物的作用更类似于支持性治疗，完全可以和耐赋康联用，疗效当然也是耐赋康更优；
第三，其它的一些在研的APRIL/BAFF免疫抑制剂大多是针剂，目前需要每周注射一次，患者依从性较差；而且因为有全身免疫抑制的副作用，医生会有安全性方面的担忧，不适合长期使用，所以竞争方面不用太过担心；
第四，作为商业化配套战略，云顶还计划推出第一款具商业化价值的IgA肾病辅助检测试剂。这能提升患者检测意愿、提高IgA肾病的诊断率从而尽早用药，而且也能帮助识别复发，为患者重新或者延长用药提供依据。这些都可解决IgA肾病诊断和用药面临的现实问题，帮助加速耐赋康的放量。
所以，不管是短期还是长期的产品力方面，个人认为耐赋康都是非常有底气的。需求没问题，产品力也没问题，最后云顶能不能打好这一仗，唯一的变量就成了商业化能力。
说实话，商业化方面，谁都不敢打包票，是骡子是马，只有遛了才知道。但是，总体来看云顶是做了充分准备的。
首先是实战经验丰富的高管团队。云顶CEO罗永庆作为业内摸爬滚打多年的“老兵”，成功领导过多款药品的临床开发、注册审批和商业化，尤其是其在任职吉利德中国区总裁期间，罗永庆一手打造了效率惊人的精英化销售体系，以500人左右的团队规模，创造了年销售额30亿的规模。
其次是，在国内正式上市前，云顶就开始了商业化布局，预计今年会逐渐搭建120人的销售团队，对应公司关于耐赋康今年4亿元的销售额指引，人均产出至少会达到300万元，这在业内绝对是的水平。
大家知道，云顶在商业化层面不采用人海战术，而是讲究精英作战、高效，我在一些药代群也看到了云顶对招聘的要求，基本是“有外企、核心大三甲成功经验、学术性好”，比同类企业招聘要求的确要更高。
这套模式，在依嘉身上其实已经得到了验证。相比于依嘉，耐赋康的销售还有两个有利的要素，一个就是上面提及的，人找药。
目前超过2万患者登记由公益基金会资助的IgAN患者项目，即使30%的转换率，也就是说30%的患者在耐赋康大陆上市后会实际用药，那今年的销售收入也会远远超过公司给的官方指引。
另一个就是耐赋康销售会采用传统医院和线上医院同步推进的方式，这意味着其放量速度可能会超出市场预期。因为是口服药，全国各地患者只要通过网上问诊就能买到耐赋康，线上销售会大大帮助放量。
现在上市后的价格加上补贴、赠药，大概在1万4一瓶，确实也不便宜，但存量100多万确诊患者中有个几千病情严重、需要马上用药的，也不难。而今年11月份就能谈医保，作为唯一一款IgA肾病的药，进医保也是板上钉钉的事，到时候价格也不是问题了，明年的放量就很有看头了，卖个十几亿不是什么难事。
最后我想说的是，耐赋康终于在国内上市了，心情多多少少还是有点激动。因为身边有朋友、还有朋友的家人得了这个病，他们也一直在等耐赋康。期待耐赋康能改变他们的生活，能为更多IgA肾病患者带来获益！
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