指数近一年表现
中证空天一体指数：-26.57%
中证国防指数: -26.99%
上证指数：-6.05%
沪深300指数：-8.98%
数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/5/10-2024/5/10。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。
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上周军工板块涨幅领先，持续关注低空经济发展
板块回顾：上周截至周五收盘，申万国防军工板块PE（TTM）为56.88倍，各子板块中航天装备为100.33倍，航空装备为49.74倍，地面兵装为39.13倍，航海装备为91.15倍，军工电子为56.28倍。
（来源：ifind）
基金经理市场观点
两会后国防军工是否具有投资价值？
2月初至两会前，主要是流动性冲击消退带来超跌修复。两会之后，主要演绎的是低空产业的逻辑，直接导火索为政府工作报告首次提及“低空经济”，地方政府迅速更近。考虑到低空与军工的重合度相对有限，受益标的相对有限。4月下旬以来这轮行情的核心演绎逻辑主要在民机，直接导火索是4月26日和30日，国航和南航分别跟商飞签订了100架次的采购订单。年初商飞召开供应商大会的时候，其实就透露了他们未来几年产能爬坡的规划。今年应该能交付30架次左右，到2027年产能提升至150架，考虑每架大飞机1亿美元，产值可以达到1,000亿元，假定上市公司分享其他的40%左右产值，将为航空产业链贡献400亿的收入。这个阶段领涨的主要是民机核心配套企业，当然，也不排除会有资金提前去博弈军品订单的落地预期。所以，整个行情演绎的思路也是非常清晰的，从低空，到民机，最终会演绎到军品逻辑，相应的与军工行业的相关性也是逐步提升，行情也会进入佳境。
$鹏华空天军工指数(LOF)A(OTCFUND|160643)$
$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$
本基金分为A、C两类份额，其中A类份额收取申购费，C类份额不收取认申购费用，但从基金资产计提销售服务费。基金有风险，投资须谨慎。
$鹏华国防A(OTCFUND|160630)$
$鹏华国防C(OTCFUND|012041)$
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风险提示：本材料由鹏华基金管理有限公司提供。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。本材料观点不构成投资建议或承诺。文中板块及指数趋势并不能完全反映基金走势，基金过往业绩不预示未来表现。我们国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。投资者投资于本基金前应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等文件，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金有风险投资需谨慎。
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