如何抗通胀，贝莱德固收首席语出惊人：降息
华尔街见闻 房家瑶
05/17 23:43
贝莱德固收首席Rick Rieder提出了新想法，他认为目前的利率水平创23年来新高，中高收入群体通过购买美债可以获得高收益，从而增加了他们的可支配收入。当前美国人多出来的这部分钱更多地消费在了服务业，导致通胀居高不下。所以，降低利率可以减少他们的额外收入，间接减轻服务业中的通胀压力。
Rieder认为降息有助于压制美国通胀。
5月17日，黑石集团全球固定收益首席投资官Rick Rieder在周五播出的《华尔街周刊》节目中表示，尽管传统观点认为应保持高利率以抑制通胀，他却认为降息可能是抗通胀更有效的策略。
Rieder的逻辑是，目前的利率水平是23年来的最高点，这使得中高收入群体通过固定收益投资获得了超过往年的收入，从而增加了他们的可支配收入。
他观察到，随着实物商品价格的下降，美国人的可支配收入更多地流向了服务业，这正在推动美国经济向服务导向型转变。Rieder补充说：“一双网球鞋20年前和现在的价格差不多，但如果你去看一场网球赛，票价是以前的两倍。”
然而，服务业的通胀，如医疗保险、汽车保险等领域的价格上涨，并不像商品那样对利率敏感。因此，高利率并没有有效抑制这部分通胀，反而因为中高收入者收入增加而使得其支付能力增强，进一步推高了服务价格。
Rieder认为，如果降低利率，虽然会增加市场的资金流动性，但可能会减少中高收入者从固定收入投资中获得的收益，从而减少他们对高成本服务的消费能力，间接抑制服务业的通胀。
他还认为，适度的经济增长和稳定的就业市场，结合降低利率的政策，可以帮助稳定价格并促进经济健康发展。
数据显示，美国4月份CPI增长有所放缓后，债券市场出现了反弹，交易员们加大了赌注，预计美联储将在12月前降息两次。尽管如此，服务经济的某些领域，从住房成本到汽车保险和医疗保健的价格增长仍难以控制。
不过，随着4月CPI数据的发布，Rieder表示：“最糟糕的担忧已经得到缓解。只要价格稳定，就业人数多，劳动力市场规模增长，并稍微放缓增长速度，情况还是相当不错的。”
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