聊下市场，以及当下宏观

$新易盛(SZ300502)$  $中际旭创(SZ300308)$ #房地产大招！住房贷款政策再度调整#  $房地产开发(BK0451)$  

今天我们少聊点宏观，周五发了一次宏观，帖子没出来还关小黑屋了，具体的宏观观点晚些让助理发到大家的吐槽群。

最近国际铜价的逼空反而也像是对于我们经济的打压，复苏一定要铜，搞这么贵，绝对不会是简单的逼空，可以看看拉动经济的三驾马车哪个都跑不了用大量的铜，不论是新能车还是光伏还是出口智能电网设备，最近的一年期五年期lpr都不敢降，是不想吗？是要保汇率啊，地产都这样了肯定想放水刺激的。

但是这种情况其实也有点偏向极端，当社会都开始背负杠杆的时候很难再承受资产价格的下跌了。为什么一些地产巨头爆这么快，负债率90以上相当于近十倍杠杆，资产下跌10％就偿还不了债务了，所以很多阴暗处躲着瞒着的地产链包括很多行业的上市公司不见得没有财务造假。

尤其是本身市场处于出清阶段，我们不去谈论为什么把这些垃圾上市也不讨论投资者赔偿机制，只是单就风险而论，可能未来一半的公司都要面临轮换，只有新血的干净筹码才方便走长牛，所以短期要么去国家队护盘敢买的品种，要么就去社保重仓品种。

我们的人口14亿是不是顶，城镇化率65％，沿海城市北上天广江苏辽宁浙江福建等等都超过70％，整体向上的空间也不太大了吧，我们的老龄化21％，这个势头还在加剧，接近149个城镇进入深度老龄化，像江苏南通已经超过30％，老龄化不仅会让房子的需求减少反而会因为死亡率增加而退出一部分形成新的供给。

所以不论地产再出什么政策，大家只用当做投机，甚至政策出的越凶猛反而大家要更注意风险，病情好转的时候不会加药量的。

回到光模块，其实这个是个人认为最不需要担心的品种，只要拉指数要跟情绪，跑不了光模块，经济转型也好，5g6g也好，新基建也好新制生产力也好，底层的逻辑都是加快信息的流通速度，就好像我们去配置中特估的移动电信一样，配置了就是三年不看，除了做做波段扩大下收益其他根本不需要太关注，毕竟是经济转型的必经之路。

巴菲特有句话说的挺好的，这里也送给大家

“如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围，我们只会等待”

什么意思，我们做光模块大概做了五个多月了，他的易中天的产品，逻辑，出货量和预期值以及应用范围我们做了大量的投研报告，如果他不能给予我投资的正反馈，我就没有必要再去研究低空经济合成生物等等了，因为这个时候是我们决策正确与否的问题，是对于市场逻辑和宏观判断的错误，这个时候做的应该是反思而不是再去寻找交易性机会。

投机和投资最本质的区别就在于基本面和逻辑，投机不需要看这些，只需要看技术模型和盘口就足够了，但是投机的风险和风险溢价当下并不成正比，所以反而当下个人更偏向于投资。

那对于新易盛的技术结构，其实最简单的就是量价的背离关系，可能很多朋友讲什么几次背离多么多么不好。

对于趋势标的，缩量上涨意味着筹码结构的稳定，大家可以看到不论什么利空，基本上日线级别都不会出现放量，这也属于反身性原理，场内筹码惜售，交易的供需平衡只需要指数稍微强一点就会打破天平迎来一个小波段的上涨

之前很多朋友平均问每天新易盛的变化，其实我觉得没太有必要，其实六十分种的这个下降通道符合看涨矩形，但是我从来不会讲看涨矩形，而是告诉大家严格风控，哪怕破位修复后再买回来之前有了规避风险的意识，更何况不是所有的下降通道都满足看涨矩形的条件，资本市场的大忌就是预测，而且那是分析师要做的事情，而你我都是交易员。

那么只要新易盛站稳88.9，中际旭创站住下降压力线不破，天孚通信重新站回站回完成技术结构的修复，那么光模块可能进入新的主升段

对于指数的风险我们就不过多赘述了，当下依旧不是大仓位去做多的时候，越是临近美联储降息，黑天鹅事件爆发的概率就越高，一定时刻记得风险第一，这种时候风险投资是大忌，不论未来多美好前景多广阔，不论我们多么看好中国经济，前提是下一轮扩张周期到来之前，你我都还活着。

最后再提一嘴黄金，上次588.28那天冲高回落，大把的专家和自媒体告诉你黄金见了历史大顶，我们单独讲过一篇黄金的逻辑，那时候我们讲可以以马丁策略向下做10％的期货，其实世界就是个草台班子，所谓的专家不见得有多深的认知，而对于大家来说，与其把钱亏在市场，不如投资自己，多读点经济的书，宏观的书，对当下的经济运行方向有一定的把握。

这是我与大家同步开的期货户，可能马丁策略的成本比很多粉丝朋友还高一些，大家的成本应该在540-545附近，我有一笔打飞了没成交。

好了先聊到这，短期一定注意风险，祝大家投资顺利，账户长虹