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大家好,我是东海基金经理张立新,目前我关注前沿技术与医药的结合应用。过去十年我深耕TMT行业研究,如今致力于挖掘科技的长期价值,很高兴能在云端和各位相聚。

一、上周市场总结及展望

5/15,美国众议院通过《生物安全法案》新版本H.R.8333,给国内CXO龙头企业增加了8年缓冲期,我们认为虽然短期有所缓和,但是中长期依然存在不确定性。此外,拜登政府根据301条计划对中国180亿美元进口商品提高关税,医药方面主要涉及注射器/针头、口罩、医用及外科手套等,我们认为该政策对医药领域的影响无论是金额,还是具体到细分公司影响不大,但也会持续密切跟踪美国对华相关医疗产品出口政策。


二、上周医药板块表现情况

1、行业表现:上周医药高位由涨转跌。医药指数涨跌幅为(-1.98%),相对中证全指(-0.01%)超额(-1.98pct),在中信30个一级行业中排名为第29位。

2、成交额:医药板块成交热度不减,但对后续方向分歧较大。成交额上看,医药行业本周均成交额为(712亿),占全A总成交额比例为(8.46%),在中信30个一级行业中排名为第2位。

3、板块细分方向:医药细分方向,呈现普跌状态,但中药板块依然展现较好的抗跌属性。从中信医药二级分类看,本周化学制药(-2.65%),生物医药(-3.05%)、中药生产(-0.76%)、其他医药医疗(-1.53%);从概念分类看,本周医疗器械(-2.18%)、医疗服务(-2.00%),医药流通(-1.51%),生物制品(-2.95%)。

4、估值方面:医药板块整体仍然处于估值较低的区间。从估值看,截至2024/05/17,医药指数PB估值(PB_MRQ,剔除负值)为2.8倍),过去三年以来的分位值为(6.46%)。

(以上数据来源choice,统计周期2024/05/13-2024/05/18,由东海基金整理汇总)

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