上周五，地产利好持续释放，市场却一度出现了“内资反应平淡，外资积极响应”的局面，不少业内人士依旧看淡。今天早上，央行主管媒体中国金融时报再度发声：未来房贷利率还会有明显下降。
地产的利好亦在向实物传递。今天早盘，消费板块大幅飙升。期货市场更是疯狂，国内期货主力合约多数上涨。沪银涨超7%，纯碱、氧化铝涨超4%，沪铜、沪镍涨超3%。
不得不说的就是与地产紧密相关的纯碱，该产品今天大涨近5%，沪银、沪铜亦是大幅走强（虽有国际因素，但亦跟国内地产政策引发的需求有较大的相关性）。
中金公司表示，抛开短期的博弈性、事件性因素驱动，地产市场本身正在朝着下行斜率趋缓的方向运行，近期一揽子政策有助于本轮周期在6—12个月维度内更快迎来转机，以结束自2021年以来的快速调整阶段，并过渡到相对平稳阶段。伴随地产周期企稳，板块有望出现一轮可观的重估行情。近期交易虽有一定前置，但板块涨幅（累计约40%）或尚未透支本轮潜在高度，可保持积极态度。若后续股价出现回调盘整，则可进一步加大配置。
地产向好的逻辑会提振收入预期，而收入预期反转，则是物价指数走强的重要支点。因此，这里也是通胀逻辑的起点。而通胀逻辑的支点则是“猪肉”。今天早盘，二级市场猪肉指数亦是大涨。
猪肉的逻辑则是上涨。据农业产经信息的数据，5月20日，全国大部分地区的猪价都已经涨至8元以上，最高价涨至8.3元，最低价涨至7.3元。具体到各个地区，华东区猪价涨至7.8—8.2元，西南区猪价7.4—7.9元，华中区猪价7.6—8.1元，华北区猪价7.7—8.0元，东北区猪价7.6—8.0元，华南区猪价7.3—8.3元。
来自天风证券的数据显示，供应端，前期大猪出栏基本结束，目前大猪存栏处低位（2024年5月与往年趋势不同，5月中旬标肥价差仍为正，大猪价格相对坚挺），上周出栏均重降至125.30kg（上上周为125.41kg）。需求端，因上周二育表现强势，多日均出现二育与屠企抢购猪源现象，样本企业周度平均屠宰量环比下降2.11%，上周冻品库容率为17.18%。
华泰证券认为，展望后市，短期（压栏/二育持续进场）、中期（供需格局趋紧）因素支撑下，猪价大概率易涨难跌。考虑到猪价持续上涨或带动股价、猪肉涨价拉动CPI或催生的通胀预期、母猪存栏短期难以修复等，或带动猪价超预期机会。
人民币币值稳定+内需政策发力+改革预期升温的边际组合令中国资产逻辑变得顺畅。投资机会在年中，敢于逆向布局，股市震荡上升。
民生证券牟一凌表示，对资源应该更乐观，大金融板块机会增加。中美在“脱虚入实”过程中，共同出现了变化：为维持金融稳定，为实物资产价格上涨让渡出了空间。资源股经历了相对收益短暂跑输后，逻辑反而被强化：铜、煤炭、铝和贵金属、油、资源运输（油运、干散等）。资源ETF（510410）值得相关关注，今日收涨近3%，年初至今涨幅超22%。$白银有色(SH601212)$$白银ETF-iShares(AMEX|SLV)$$铜陵有色(SZ000630)$#中金：地产周期或迎转折！股友们怎么看？##马可波罗IPO暂缓审议，如何解读？##百亿级国企财务造假被ST，如何应对？#
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