今年以来，从多个口径数据看，不管是国内，还是全球的半导体市场都出现了较为明显的回暖。不过从市场表现上看，二季度以来市场整体回暖趋势下，半导体板块却处于不上不下的状态，具体原因是什么呢？
从调整节点上看，一方面，随着年报、一季报披露完毕，不少博弈基本面超预期的资金可能选择了“止盈”；另一方面，5月以来美国挑起“关税战”，对半导体等战略产业大幅提高进口关税，其中半导体的关税税率从25%上调至50%，一定程度上对板块形成压制。
不过周期角度看，半导体行业通常3～4年走完一个完整的周期，较容易观测，可预测性强。从半导体销售数据来看，本轮半导体处于周期底部区间，有明确复苏的迹象，目前拐点已现，预计是未来三四年内一个难得的投资机会。
根据美国半导体行业协会（SIA）数据，2024年3月份全球半导体销售额约为462亿美元。同比增长15.7%，连续5个月实现同比增长，环比下降0.6%。销售额同比增速已经处于较高的位置，持续恢复，只是恢复程度有所减弱。
3月，中国半导体行业销售额为141亿美元，同比增长27.4%，连续5个月实现同比增长，环比持平。中国的半导体销售额恢复趋势基本和全球一致，强度高于全球。
整体来看，市场正处于弱市复苏状态，为半导体板块提供了强有力的支撑，近期的调整可能也是个比较好入手的位置。从长远来看，半导体具备高成长、高弹性等属性，在如今板块处于周期底部区间，配置价值凸显。
特别是其中的细分领域，比如$半导体设备ETF(SH561980)$。从产业链角度看，半导体设备作为半导体上游产业链的“基石”，业绩确定性更高，而且也是最容易受国外卡脖子的领域，国产化空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持，投资价值更高。
而半导体设备ETF(561980)所跟踪的中证半导体产业指数是全市场半导体类指数中设备含量是最高的，是布局半导体设备块的好选择。当然场外也可以直接申购020464。#联想、高通和微软联手打造新一代AIPC##5月版号出炉！96款国产游戏获批##低空经济利好频传，如何把握投资机会？#
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