最强主线浮出！2700亿龙头阶段新高！

昨天，上证指数创出本轮反弹新高，也是年内新高。今天上午，A股调整，截至收盘，上证指数下跌0.41%，深证成指下跌0.56%，创业板指下跌0.62%。

经历了2月份的快速上涨，3月份以来至今，沪指每次创阶段新高后，市场都会有一些谨慎的声音出现，指数也会短期调整，但调整过后，沪指继续创反弹新高。分析人士表示，去年市场面临“强预期、弱现实”，今年情况正好相反，在“弱预期”下，“强现实”更能带动指数走势超预期。

养殖业板块持续上涨

最近各主线快速轮动，养殖业板块持续最强，今天上午，板块再度大涨，牧原股份盘中再创阶段新高，最新市值为2700亿元。

有机构认为，2024年进入本轮猪周期的第4个“亏损底”，是2006年以来首次出现4个“亏损底”的周期。参考之前经验，生猪养殖指数上升周期往往在倒数第2个“亏损底”期间或附近就开始启动。

如果第4个“亏损底”是最后一个底，则养殖股后续演绎逻辑可能逐渐从“产能去化”阶段进入“周期反转”阶段。从保守角度看，若第4个“亏损底”是倒数第二个亏损底，则仍是布局生猪养殖股大周期机会的良好时机。因此，无论是看2024年反转，还是看2025年反转，均应重视生猪养殖股在第4个“亏损底”的布局时机。

PET铜箔板块大涨

今天上午，PET铜箔板块大涨，经纬辉开、万顺新材等个股涨幅居前。

最近PET铜箔板块独立于新能源赛道，表现持续活跃，主要的交易逻辑是：铜价大涨，传统铜箔成本增加，PET铜箔的替代效应凸显。

业内人士介绍，传统铜箔由纯铜制备而成，铜成本占铜箔总成本的约84%。PET铜箔是一种新型的复合材料，其中间是一层4.5mPET膜，膜两侧各有1m厚金属铜，其成本由PET价格和铜价共同决定。由于PET材料的低成本优势，PET铜箔能够为电池带来更低的材料成本，其中PET铜箔的综合成本有望低于2.9元/m，市场前景广阔。

TMT板块活跃

今天上午，TMT板块走势活跃，AI PC、游戏、AI手机等板块上涨。

当地时间5月20日，微软宣布推出一款引入Copilot功能的全新个人电脑（PC），能够在不需要云数据中心的情况下处理更多的人工智能任务。公司表示，Copilot很快将用上OpenAI刚发布的GPT-4o。在一个预览Demo中，Copilot正在用语音指导用户如何在《我的世界》游戏中挖矿。

关于Kimi，市场又传来最新消息。报道称，“Kimi智能助手”开发商月之暗面正在进行新一轮融资，投资者包括腾讯和高榕创投等，预计投前估值达30亿美元。前两天，Kimi推出了“打赏”功能，用户可通过支付对Kimi进行“打赏”，金额从5.20元到399元不等，每一档，对应着不同的高峰期优先使用时长。

值得关注的是，AI巨头英伟达将于当地时间5月22日盘后公布2025财年第一季度财报。日前，汇丰银行分析师将英伟达的目标价从1050美元上调至1350美元。

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