全线跳水的一天,

A股缩量下跌,除了红利板块,其他板块集体跳水。

看资金流向,罪魁祸首十有八九是内资这帮软骨鱼,一天爆卖338亿

港股更惨,全军覆没。

尤其是恒生科技,单日暴跌近4%


港股的暴跌,一定程度上和理想业绩暴雷有关。

昨天收盘后,理想发布了今年一季报:

营收256亿,比去年同期增长36.4%

净利润从5.91亿元,比去年同期下降36.7%,

其中理财收入10.69亿,汽车业务已经亏损了4.7亿。

增收不赠利,而且核心业务开始亏损。

市场预期直线下滑,理想股价今天暴跌近20%


大盘跳水对A股已经是“家常便饭”,

相比之下,理想业绩暴雷这件事更值得探讨和深思。

表面上看,这是一家车企的业绩沉浮,

但本质上,是新能源车内卷升级的重要信号。



01

为啥说理想暴雷是新能源车内卷升级的信号?

理想这波业绩暴跌,

本质上是本身竞争力下滑+行业竞内卷加剧的双重表现。


理想是我国新能源车行业最早搞增程+冰箱彩电大沙发的。

早期凭借着这套差异化打法,在汽车市场大杀四方,一度稳坐中高端SUV铁王座。

但冰箱彩电大沙发这些玩意儿,说实话没啥技术含量,非常容易被复制。

而在中国,最不缺的就是内卷精神,尤其是在内卷白热化的新能源车行业。

高端技术卷起来或许很难,但冰箱彩电这种现成的技术,分分钟能把你卷死。

当冰箱彩电大沙发逐渐成为中高端新能源车的标配,

当同配置的车型越来越多的厂商卖得比理想更便宜,

也就意味着理想正在失去自己的护城河。


在内部护城河逐步被瓦解的同时,外部条件也越来越恶劣。

一方面,不少实力强劲新玩家纷纷入场。

前有华为问界的精准狙击,问界23年底推出的M7和M9,几乎完全对标理想的L7和L9。

后有小米的虎视眈眈,不出意外,在su7取得巨大成功后,小米后期大概率会进军增程SUV。

另一方面,新能源车的增量蛋糕越来越少。

今年4月,新能源车渗透率已经高达44%

随着渗透率不断提升,越往后每增加一个点需要的时间就越长,

反映到销量上,就是越来越慢的销量增速。

今年4月,我们共买了67.7万辆新能源车,同比增速只有25.3%,明显低于去年同期的86.28%和今年1—4月累计增速(33.3%)。

理想作为公认的中高端新能源SUV一哥,销量增速还不及市场平均水平。


归根结底,新能源车作为典型的中高端制造业

卷到最后,拼的还是规模效应(成本控制和降价空间)和技术优势(硬技术:电池续航动力系统,软技术:自动驾驶)。

牢牢把握住这两点,大概率就不会死。

而内卷出清的核心逻辑,就四个字——剩者为王

很多朋友总是问道人:

哪家新能源车企值得投?

现在,大家心中应该有自己的答案了。


当然,站在整个行业角度来看,

目前内卷出清已经进入后期,但明显还没结束。

所以对于普通投资者而言,当下比较合适的策略——等。

要么等市场进一步跌出极低估区间,要么等行业出清结束信号开始出现。

牢牢把握核心逻辑和基本面,然后静待击球区出现。



02

红利低波再创历史新高

今天唯一让人感到欣慰,红利低波收益再创历史新高。

4月16日道人建仓了红利低波ETF

4月30日以来,红利低波指数节节攀升,今天盘中一度触及历史新高。

我们买的红利低波ETF净值也逼近历史新高,照这个趋势,再涨两周我们又能收网了。


红利指数反复创新高,反映了当下A股的一个核心问题:

没啥增量资金。

对于不少存量资金(尤其是游资和机构)而言,

红利板块是老巢,只要割到韭菜或市场风向不对,就立马回巢。

其他大多数板块都是“收割工具”,主打一个游击战,割一波就跑。

反映到市场行情上,就很有趣了:

(1)各种热点板块疯狂轮动,大起大落,尤其是没业绩支撑的,炒作之后一地鸡毛。

(2)赚钱效应下,热点赛道不断虹吸其他板块资金,很多优质赛道时不时跌出白菜价。

(2)红利板块作为很多资金的大本营,有源源不断的资金流入,震荡上涨,屡创新高。


在基本面彻底扭转前,这种行情可能会反复上演。

对于大多数普通投资者而言:

盲目参与热点炒作,和机构博弈,基本就是送人头。

与其盲目参与炒作,倒不如借助这种行情,在风险可控的基础上收集优质便宜筹码。

具体做法也非常简单:

(1)以优质红利类资产打底,尽可能保持底仓收益稳健

(2)在极低估区间分批买入优质成长资产,为市场反转提前布局

(2)实在想赚市场波动的钱,可以拿少量资金做做网格,赚点买菜钱

这也是道人最近一直坚持的投资策略。


最近不少朋友问道人红利低波买的是哪只基金。

今天统一回复一下:

红利低波ETF(512890)

这是跟踪红利低波指数规模最大的一只基金,流动性最好。

如果没有股票账户,可以考虑场外联接基金:A类:007466C类007467


最后,今天没操作,

这波回调如果持续下去,一些赛道可能会再次跌入道人的击球区。

如果有操作,道人会第一时间分享。


$红利低波ETF(SH512890)$ $华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$ $易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$

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