三氯蔗糖价格战期间的行业格局变化
来自拓荒秋拾的雪球专栏
一、三氯蔗糖价格战进入白热化阶段
最新的出口数据显示，2024年4月三氯蔗糖出口量1127吨，同比-18%，产量2262吨，同比39.63%。出口量/产量=49.8%，大幅低于75%的正常水平。一方面各家生产势头不减，开工率接近90%，一方面价格持续下滑，科宏4月出口价降至6.2万/吨，价格战进入白热化阶段。
自从2021年12月份三氯蔗糖价格见顶之后，已经持续28个月下滑，价格腰斩，我们来分析一下，在如此惨烈的价格战过程中，行业格局究竟有何变化，有何成效。
二、从产量市占率看竞争格局变化
1）从下图可以看出，金禾的市占率基本稳定，长期维持在50%~60%之间，2023年全年为51.8%，2024年前4月为52.7%。市占率较高的月份主要为竞争对手进行了检修，如去年8月份康宝检修，今年2月份科宏检修。
2）科宏自从去年7月产能翻倍后市占率大幅提升，由原来10%的水平提升至20%，这里只看产量不看销量，后面再进行销量市占率的对比。
3）康宝的市占率呈现下滑趋势，由去年初的35%逐渐下滑至20%水平。
4）新琪安的市占率略有提升，但是2023年检修了3个月时间，今年2月份进行了检修，不排为后期检修储备库存。
5）科宏扩产后主要侵蚀了康宝的份额，老大哥金禾的市占率比较稳固，有点高高在上、笑看风云的意思，三氯蔗糖的价格走势主要是金禾为了稳住市占率而展现的结果，具备一定的定价权，毕竟有着过半的市占率。
6）新琪安的价格高出行业均价50%以上，市占率却稳中有升，有点超脱于行业竞争之外的意思，或许它有长期合作且稳固的客户支持，后面还需要看看销量市占率情况是否一致。
从产量市占率来看，价格战受损最大的是康宝，收益最多的是科宏，然而实际情况是否如此，需要结合产销情况一起来分析。
作者：拓荒秋拾
来源：雪球
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