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最近黄金的多空双杀的走势剧烈,波动率比较大,今天就和大家继续聊一下这个品种。

许导在前文《0522:会议纪要来袭,黄金多头集中出局!》提及的4小时级别2370-75区域被击穿了,实际上,我在早上起来复盘隔夜的美联储会议纪要,以及黄金技术图形的时候,已经意识到这个区间会守不住,并在群里面给学员画图做了提醒——

如上图所示,北京时间08:20,当时黄金的价格报于2381附近。支撑区域撑不住,有时候并不是该区域没有支撑,而是市场发生了更为重大的基本面变化,推动了价格的破位,除了谈到黄金的价格以外,实际上我还提醒大A近期与金价情绪上是同步的,意味着今天也可能开砸,最终的结果各位都看到了。

从短线上来分析,黄金价格隔夜的下跌主要分为两波,一波在美联储利率会议纪要前的北京时间22:00,这一波跳水了30美金左右;第二波在美联储会议纪要公布后的凌晨02:00,这一波跳水了10美金左右。加起来40多美金的下跌,就让早上的行情运行到了2380一线附近。

为何我主观上会觉得,行情要进一步往2350-55方向去移动呢?

一方面,是因为,从技术的角度来说,经验上出现实体的大阴线的第二天,继续出现阴线下挫的概率很高。同理可证,实体出现大阳线的第二天,继续出现拉升的概率很高。这样就必须得去寻找一个非常重要的阻力与支撑区域,至于为何是2350-55这个区域,我相信你们懂技术的人都懂,我不解释,不懂的记得把日线的均线系统挑出来,你大致也会明白一些。

另一方面,则是因为我是看完了会议纪要后,判断北美盘的砸盘情绪,势必要进一步延续到今天的亚欧盘面。作出这样的判断,说实话,能看破的人会觉得没啥技术含量,可无法看破的人,有很大的概率是因为持仓影响了你的理智,你要么在抄底扛单,要么无法去面对和接受隔夜砸盘带来的挫败感。

有关于这方面的行情分析和心理分析,我今天特意开了一个语音直播,你们可以在视频号里面找到完整版的录播,以下是A面,明天会推送B面。

好,接下来我们重点一起来看一下这份美联储的会议纪要,这是5月1日为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。看完了之后,大家也会大致明白这一轮黄金砸盘的导火索为何是它。

利率政策方面,与会官员们认为政策总体上是限制性的,但决策者们指出,高利率对经济的影响可能比过去要小。他们还表示,长期中性利率(一种既不会放缓也不会刺激需求的利率水平)可能比之前想象的要高。

许导的解读,加息已经加到位了,但是,未来维持当前利率的时间比之前的预期要高。

通胀方面,与会者注意到第一季度的通胀数据令人失望,“他们需要比之前预期更长的时间,才能对通胀持续向2%迈进有更大的信心”。与会者认为,反通胀的过程可能会比以前想象的要长。在第一季度通胀回升之后,美联储官员表示,他们将把利率维持在23年来的高位,时间将比最初预期的更长。

许导的解读,通胀一直以来就是美联储加息的一个“借口”,所以也可以成为美联储不降息的另一个“借口”。很明显,这一轮美联储的加息周期与俄乌冲突爆发的时间节点重合,这并不是一种巧合。我个人以为不降息,并不是因为通胀太高,而是想要收割的经济体一个都没爆。也许美联储觉得,再熬它一熬,万一有比较经济体爆了,那不就可以降息放水去抄底,打折打折再打折的廉价资产可香了。不降息不是因为通胀没到目标,而是资产的性价比不够香啊。

QT方面,官员们在当时的会议上投票决定放慢缩减资产组合的步伐,从6月份开始将美国国债的减持上限从600亿美元降至250亿美元。几乎所有与会者都对新的上限表示支持,但也有“少数”官员支持继续保持目前的流出速度,或将美国国债的缩减上限定得比已决定的更高。多位与会者强调,放慢缩表步伐的决定不会对货币政策立场产生影响。

许导的解读,不得不说,美联储这一套金融的游戏玩得真是666,加息虹吸的是全球的流动性,明明是一个紧缩的货币政策,硬是搞成美国国内流动性泛滥,进而推动美股创出新高。缩减资产负债表的动作,倒是真真实实的抽水,这一点从引发2023年一季度银行业的危机就能看出来。只不过QT背后的真实目的又是什么呢?不和大家绕弯子了,我觉得现在的QT,就是为了将来更好的QE啊!

经济前景方面,几位与会者说,提高效率和技术创新可以持续提高生产率增长,这可能使经济在不提高通胀的情况下加快增长。与会者还注意到经济活动面临的下行风险,包括美国国内房地产市场状况恶化或金融条件急剧收紧等。

许导的解读,说到经济,我不知道你们有没有人觉得,这一轮周期背离得有点久啊。传统上的经验来看,当长短债出现倒挂之后,经济大概率就是要进入衰退的,可是这一轮为啥我们看到的美国经济数据依然还是如此的呢?我觉得,这一轮的AI,应该是给这一轮经济周期续了命,无论是预期也好,信心,资金,人才也罢,AI这个领域的突破,确实是过去几年我们所能看到的最重要的亮点。那么问题来了,你们觉不觉得这一轮AI行情也快要噶了吗?

金融稳定方面,与会者指出了他们认为应予以监测的金融系统薄弱环节。总的来说,他们仍然认为系统的金融脆弱性是显著的,但将资产估值脆弱性的评估提高到了较高的水平,因为相对于风险调整后的现金流而言,一系列市场的估值似乎偏高。

许导的解读,很难得啊,这些官员们也会承认市场的估值似乎偏高了。既然他们都觉得“金融脆弱性是显著的”,那么为啥还卡在这里迟迟不降下去。没有什么事情是一次降息解决不了的,如果有,那便再降一次。所以反过来想,为啥这帮人高息揽储,付出高利率的代价,顶着金融系统脆弱性显著的雷,迎着一系列市场估值偏高的面,到底图什么呢?就图通胀没有回归到2%,然后就不降吗?哈哈哈哈哈。

当然,我早上在群里有关于这份美联储会议纪要的解读会比较精简,如上图所示,综上,我在利率政策,通胀,QT,经济前景,金融稳定等方面做了详细的展开。还有两个细节大家不要忘记了,这两个细节在今天的语音直播过程中我也提到了。

细节一,这份会议纪要代表的是5月1日的利率会议,那个时候,还没有5月份公布的4月非农数据,以及4月份的通胀数据。事实上,后面的这两份数据,与5月份会议纪要所呈现出现的情绪,是截然相反的。

细节二,北美盘的情绪,通常会延续到今天的亚欧盘,而这里有个重要的时间节点,就是北京时间20:30,很巧合的是,这里刚好有一份初请失业金的数据,所以我这篇文章就是要赶在这个时间节点之前,推送给你们。

技术的角度来说,如果2350-55撑不住,那么就继续朝着2330-33寻找支撑,4月19日-5月03日的那波技术调整,就是调整到后者的角度真正企稳,随后再次发动一波刷新历史新高的走势。

黄金到底会跌到哪里才企稳,这件事,对于中期看好黄金的人来说,并不是最重要的问题。毕竟推动这一轮黄金上涨的中期底层逻辑,改变了没有?建议各位可以回头再去看看这篇文章《0521:有关于黄金的几个重要信号,附解读!》。


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0522:会议纪要来袭,黄金多头集中出局!

0521:有关于黄金的几个重要信号,附解读!

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