百克生物2023年业绩大增，带状疱疹疫苗销售突出

百克生物近日披露的2023年年报显示，公司在2023年实现了高速增长，其营业收入达到18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润为5.01亿元，同比增长175.98%；扣非归母净利润则为4.93亿元，同比大增195.86%。2024年一季度，公司继续保持良好势头，实现营业收入2.70亿元，同比增长50.64%；归母净利润为0.61亿元，同比增长229.50%；扣非归母净利润为0.60亿元，同比增长228.87%。

从产品销售看，公司2023年的水痘疫苗销售收入为8.20亿元，同比下降14.36%，显示出一定的销售压力。而带状疱疹疫苗则表现出色，销售收入达8.83亿元，对公司整体业绩增长贡献显著。

在财务表现方面，公司2023年的销售毛利率达到90.23%，同比提升3.04个百分点，其中带状疱疹疫苗的毛利率高达97.50%。销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为35.47%、8.73%和10.86%，均有所下降。

公司多个在研项目也进展顺利，包括液体鼻喷流感疫苗即将申请上市许可，狂犬单抗正在进行I期临床试验，破伤风单抗和冻干狂犬疫苗（人二倍体细胞）均获得了药物临床试验批准通知书，准备开展I期临床试验。

天风证券预计，随着水痘疫苗持续销售和带状疱疹疫苗进一步贡献增量，百克生物的业绩有望继续保持快速增长。该券商将公司2024年的营业收入预测从23.62亿元上调至23.89亿元，归母净利润预测从6.03亿元调整为7.09亿元，并维持“买入”评级。

该报告同时提醒投资者关注潜在的风险，包括技术迭代、核心技术泄密或侵权、在研项目临床进度不达预期等。