最近一年,市场流行一种简单粗暴的投资策略:挑跌得多的行业买,跌得越多,反弹越高。那么这种策略是否可行呢,恒生互联网科技业指数从2021年的6792.80点跌到当前不到3000点,是否适用于这种投资策略呢?

动量策略VS反转策略

 跌得越多,未来收益越高是“反转效应”的逻辑,从全市场层面来看,短期跌得多的标的未来确实存在一定的“反转效应”。但是就单个指数标的而言,需要具体资产具体分析。 

我们针对恒生互联网科技业指数构建两个小策略: 

1.动量策略:每个月最后一个交易日回看最近一个月指数涨幅,若大于0,则满仓,否则空仓;

2.反转策略:每个月最后一个交易日回看最近一个月指数涨幅,若小于0,则满仓,否则空仓。

 图:恒生互联网科技业指数“反转”和“动量”策略

 我们可以看到,就恒生互联网科技业这个指数来说,短期来看,“动量效应”应该更强一些。 

长期来看,指数当前估值较低,业绩预期也较好,投资的性价比还是较高的,长期可能会存在一定的“反转效应”。

 

互联网公司裁员,理性看待

 近几年,互联网大厂频繁爆出大面积裁员,面对这种现象,很多投资者会对互联网行业的长期投资价值产生质疑,那么裁员究竟对互联网行业会有多大的影响呢?我们从四个角度来看待这个问题: 

行业调整:互联网公司裁员可能表明行业正在经历结构性调整,企业可能需要优化人员结构以适应新的市场环境和业务需求。 

经济压力:裁员可能是企业面临经济压力、业绩下滑的一个信号,这可能会对投资者信心造成打击。 

成本控制:对于一些公司而言,裁员可能是主动降本增效的措施,短期内可能提升利润率,对股东来说可能是利好,但需要观察其对公司长期增长潜力的影响。 

技术替代:技术进步如AI的发展可能导致某些职位被自动化技术取代,这反映了技术趋势对劳动力市场的影响。

 投资者在面对互联网公司裁员时,需要更加审慎地评估公司的财务状况和市场前景,裁员可以一定程度上优化企业经营成本,或未必是一件坏事。

 


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华泰紫金恒生互联网业科技业指数(QDII)基金是一只被动指基,产品成立已经超过一年,投资策略跟普通指数基金一样,采用完全复制指数,密切跟踪基准指数,控制跟踪误差。

 

基金经理毛甜,深耕量化投研13年,目前主要管理了宽基指增和食品饮料、医药、化工、互联网等细分赛道的行业指数基金。今年累计在蚂蚁平台回答粉丝各类问题1100+,欢迎大家在蚂蚁平台“基金经理请回答”板块向我提问。 


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