中国建筑：值得长期持有的大唯美

中国建筑是中国非常重要的建筑企业。正式组建于 1982 年。它在房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资等领域有着广泛的业务布局和卓越的成就。

国内外承担了大量重大工程项目的建设，以精湛的施工技术、卓越的工程质量和高效的项目管理而闻名。中国建筑为中国的城市化进程和基础设施建设做出了巨大贡献，同时在国际建筑市场上也具有较高的知名度和影响力。是中国重要的大型国有企业，对国家的经济发展起到了积极的推动作用。

中国建筑旗下拥有众多子公司，大家耳熟能详的有：中国建筑设计研究院、中国建筑西南设计研究院、中建一局--八局、中建地产、中海地产（香港上市），这些只是中国建筑旗下的一部分优秀的子公司，实际上还有更多的子公司涉及不同的领域。可见中国建筑的体量有多大，资产质量有多好。

业绩表现：

2023年业绩再创新高。全年新签合同额4.32万亿元，同比增长10.8%；实现营业总收入2.26万亿元，同比增长10.2%。归母净利润542.6亿元，盈利规模居行业首位，创历史新高。

2024年前4月在市场大环境如此疲软的情况下实现新签合同总额14785亿元，同比增长11.9%。建筑业务实现新签合同额13736亿元，同比增长17.7%。

市值管理：

中国建筑的市盈率不到 4 倍 ，市净率0.55（股价大大低于净资产）。

今年市值管理考核将全面推进，市值管理考核的目的是引导央企负责人更加关注所控股上市公司的市场表现，通过运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，以更好地回报投资者。这一举措有助于提高央企的市场竞争力和价值创造能力，推动央企高质量发展。

我认为，市值管理最重要的一条就是股价不应低于净资产，否则有国有资产流失的风险（个人愚见）

中国建筑在市值管理方面有以下动作：

1、保持稳定的分红政策：分红金额由2009年的8.7亿元增加至2023年的113亿元，分红比例从15.2%提高至20.8%，累计现金分红928亿元，位居建筑同业上市公司首位。

2、 实施股权激励：2018年7月，使用自有资金和激励对象自筹资金开启第三期限制性股票激励计划，耗资37.06亿元。该计划成为驱动行情的重要资金来源，同年12月回购结束后股价有所回调，2019年随着基建和地产投资增速回升及公司业绩预告表现，公司股价再次反弹。今年 5 月，公司计划回购股票，大家可以关注。

3、 加强投资者沟通：中国建筑积极加强与投资者的沟通，主动了解投资者诉求并积极回应。公司连续6年获得交易所信息披露评级A级，向市场传递了公司的投资价值。

业绩增长趋势

业绩稳定增长，惊喜可期。

2024年前4个月，实现新签合同总额14785亿元，同比增长11.9%。

建筑业务实现新签合同额13736亿元，同比增长17.7%。

分业务看，房屋建筑业务实现9612亿元，同比增长9.3%；基础设施业务实现4075亿元，同比增长达44.7%。

分地区看，境内业务实现13007亿元，同比增长14.8%；境外业务实现729亿元，同比增长114.3%。

今年基建投资稳增长基调持续，万亿国债和超长期特别国债项目带动基建逐步开工建设，地方政府专项债项目加快审核，均有望支持全年行业投资增长，同时“三大工程”、房地产新政带动基建、房建投资增长，拉动地产新开工和销售的边际改善，为建筑板块创造需求增量。

拥抱国企大蓝筹、分享稳定增长红利，中国建筑是值得长期持有的大唯美。