一、大类资产上周表现
1.权益
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数据来源:choice,截止2024/05/24(下同)
本周全球主要股指上涨最多的是印度SENSEX30,涨幅达到2.02%。下跌最多的是恒生科技,跌幅达到-7.61%。AH股溢价率本周走高,港股性价比提升。内地股指方面,中证全指周跌-2.77%,宽基指数方面,全线下跌,跌幅最大的是中证1000,-3.83%。
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本周行业涨幅靠前的是煤炭2.19%、公用事业1.59%,跌幅靠前的是轻工制造-5.71%、房地产-5.26%。
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主题方面,表现最好的是申万周期,申万医药医疗落后。风格因子方面,本周成长与价值风格都收跌。市值风格方面,大中小盘股涨跌相差较大。
2.利率与债券
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本周市场利率普遍下行,资金面宽松。中美无风险利差-2.06%,处于倒挂状态,负利差扩大。长端利率较强。期限利差[10Y国债收益率-1Y同业存单收益率]21.52BP,期限利差处于正常区间。
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主要债券品种以涨为主,表现最好的是30年期国债,表现欠佳的是可转债。
可转债发行量较少,与城投债一样属于存量品种,今年下修转股价的可转债数量增加,这是企业在经营难有起色的情况下正常的降低负债的操作。
3.汇率
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汇率方面,美元指数和人民币指数分别涨0.24%、和涨0.32%。人民币相对美元周贬0.28%。主要货币兑人民币升值最多的是卢布,贬值最多的是韩元。
4.商品
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商品方面,本周南华商品指数上涨0.58%。涨幅靠前的有纯碱7.69%、工业硅6.79%;跌幅较大的有红枣-6.11%、纽约WTI原油-2.34%。今年有色金属的涨幅真是波澜壮阔的势头,后续对通胀的影响值得关注。
贵金属方面,本周上海银期上涨4.63%,伦敦银下跌-3.62%。贵金属方面,伦敦金下跌-3.34%,伦敦银下跌-3.62%。受汇率等影响,国内上海金下跌-1.78%,比伦敦金少跌1.56个百分点。金银价格比为76.89,变动不大。
5.另类资产
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另类资产中,涨幅靠前的是嘉实以太币21.69%、INE集运指数(欧线)5.64%;跌幅靠前的是波罗的海干散货指数-0.56%。
6.公募基金
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主要基金类型中,本周表现较好的是中长期纯债型基金,平均收益0.08%;表现靠后的是普通股票型基金,平均收益-2.68%,本周被动股基跑赢主动股基。
7.资产配置组合
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本周,我们的大类资产组合下跌-0.82%。其中,可投资产组合下跌-0.85%。组合的年度涨幅为5.22%,年化涨幅为13.48%,可投资产组合的年度涨幅为5.18%,年化涨幅为13.36%。可投标的组合今年的年度涨幅为5.78%,年化涨幅为14.98%。
二、下周市场展望
权益方面,A股和港股这次基本上同步调整,涨幅较大的港股调整更剧烈。这说明调整的逻辑存在共性,后续可关注港股企稳的节奏。
债券方面,特别国债的发行对市场形成一定的压力,但也能缓解一些债市资产荒,从发行安排看,对债市大格局影响有限。唯一的影响是压低了债权资产的底层收益率,以后需要降低对国内债券产品的收益预期。放宽眼界,发现美债的收益预期可以看得更高些,但波动也会更刺激。
风险提示:本文为作者分享对大类资产观点,涉及的金融品种不代表推荐。
#超长期特别国债大涨25% ,还有机会吗?##中国美债持仓已不到8000亿美元#
$摩根海外稳健配置混合(QDII-FOF)人民币A(OTCFUND|017970)$$易方达中短期美元债(QDII)A人民币(OTCFUND|007360)$
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