一、 专家长期看好锑价格的原因
资源稀缺性：全球锑资源储量有限，且正在逐步减少。中国的锑资源储量虽然较大，但静态储材比较低，表明资源稀缺性高。
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生产成本上升：随着矿山服务年限的增加和开采深度的提高，锑的开采成本在刚性上涨。此外，安全和环保要求的提高也增加了生产成本。
产量下降：中国锑产量近年来显著下降，从 2009 年的 17 万吨降至 2023 年的 6.66 万吨左右，这一趋势预计还将继续。
需求增长：锑在光伏、阻燃剂、军工等领域的需求持续增长。特别是在光伏行业中，锑作为澄清剂的需求快速增长。
不可替代性：锑在某些应用中具有不可替代性，如在光伏玻璃中作为澄清剂，提高透光率和能源转换效率。
全球能源和有色金属竞争：锑作为关键材料，在全球能源和有色金属竞争中占据重要地位，一些国家已将其列为战略储备。
地缘政治影响：地缘政治局势紧张可能导致关键材料的争夺更加激烈，从而推高锑的战略价值和价格。
市场预期：投资者和市场对未来供需状况的预期可能会推高锑价，特别是在预期供应紧张的情况下。
环保和新材料发展：环保标准提高和新材料、新能源、人工智能等领域的发展可能会增加对锑的需求。
宏观经济因素：宏观经济状况的改善和增长可能会提升对锑等有色金属的整体需求。
二、 锑的应用
锑金属因独特的物理属性（热缩冷胀、无延展性）在阻燃剂、光伏玻璃、合金、催化剂等领域有重要应用。
阻燃剂：锑的最大消费领域是作为阻燃剂的协同剂，尤其在塑料、纤维、电子产品等领域，以及对防火级别要求较高的场所和领域，如航空航天、高铁等。
光伏玻璃：锑用于光伏玻璃的制作，作为澄清剂，有助于提高玻璃的透光率，从而提升太阳能电池板的能量转换效率。
合金：锑用于制造合金，增加材料的硬度，例如在制造子弹和穿甲弹中，添加锑可以增强弹头的穿透力。
催化剂：在某些化学反应中，锑也被用作催化剂。
军工领域：锑因其阻燃特性和增加硬度的特性，在军工领域有应用，如高速飞行器和穿甲弹。
三、 锑的需求
光伏行业需求增长：随着全球对可再生能源需求的增加，光伏行业对锑的需求快速增长。预计光伏行业将成为锑市场最大的需求领域。
阻燃剂需求稳定：尽管在一些环保标准较高的国家对某些阻燃剂的应用有所限制，但阻燃剂的整体需求预计将保持稳定，特别是在寻找环保替代品的过程中。
军工领域需求增长：地缘政治局势紧张可能推动军工领域对锑的需求增长。
新材料和新能源领域：锑在新材料、新能源、人工智能等领域的应用前景广阔，随着这些领域的发展，对锑的需求预计将进一步增长。
全球消费结构变化：中国是全球最大的锑消费国，随着中国经济结构的调整和产业升级，锑的消费结构也在发生变化，可能会带来新的增长点。
四、 全球储量分布
全球锑储量大约为 180 万吨。
中国拥有大约 48 万吨的锑储量。
俄罗斯拥有大约 35 万吨的锑储量。
玻利维亚拥有大约 31 万吨的锑储量
五、 主要生产国
中国、俄罗斯和玻利维亚是锑资源的主要国家，这三个国家的储量占全球大部分。
亚洲其他国家如吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦也有较好的锑资源。
六、 中国的锑资源分布
中国的锑资源主要集中在湖南、广西、西藏和云南，其中湖南占国内储量的77%。
湖南的主要锑资源分布在娄底、冷水江、西幻山、怀化的原岭和邵阳等地。
七、 全球产量
近年来，全球锑产量受到资源减少、开采成本上升、环保要求提高等因素的影响，整体呈现下降趋势。
俄罗斯对华出口的锑矿石量占中国自产产量的约 1/3，但由于受到美国制裁，俄罗斯的矿石进口量受到影响。
八、 中国产量
中国曾是全球最大的锑生产国，但近年来产量有所下降。
2009 年，中国的锑产量约为 17 万吨。
到了 2011 年，产量下降到 12 万吨。
到了 2023 年，预计中国的锑产量将降至 6.66 万吨，相比之前下降了约 45%。
九、 资源稀缺性-储采比
锑的静态储材比仅为 18 年，意味着在没有新矿发现的情况下，目前全球的锑储量仅够开采 18 年。
相较于其他矿种如铜（43 年）和铁矿石（35 年），锑的资源更为稀缺。
十、 未来产量预测：
短期内，由于资源减少和环保限制，全球锑产量预计将持续下降。
中期来看，如果价格刺激和环保督察结束，预计产能会有所恢复，产量可能会有小幅调整。
长期来看，由于资源的稀缺性和应用的不可替代性，锑的供需缺口可能会进一步扩大。
十一、 成本情况
生产成本
锑的生产成本受多种因素影响，包括开采深度、资源稀缺性、安全环保要求等。
随着矿山服务年限的增加，开采深度提高，导致矿石提升成本、排水成本和通风成本增加。
完全成本
完全成本是指包括开采、冶炼等所有生产环节的成本。
国外锑的完全成本在四五年前大约在 45000 元左右，而目前成本已经上升。
成本变化
目前，成本控制较好的企业的生产成本大约在 55000 元至 56000 元之间。
成本控制不佳的企业可能达到 58000 至 60000 元左右。
成本影响因素
安全和环保要求的提高导致企业在这些方面的投入增加，从而提高了生产成本。
资源的减少和开采成本的刚性上涨也是导致成本增加的重要因素。
成本与价格的关系
锑的生产成本直接影响其市场价格。成本的上升可能会导致锑价的上涨。
副产品提取成本
在铅冶炼过程中，锑可以作为副产品被提取，其冶炼成本相对较低，因为可以利用铅冶炼过程中的设施和剩余热量。
但是，作为副产品提取的锑纯度可能不如原生矿石直接冶炼的锑高。
未来成本预测
考虑到资源的稀缺性和开采成本的增加，预计锑的生产成本将保持刚性上涨的趋势。
成本与供需关系
成本的上升可能会影响供给，进而影响市场的供需平衡和价格。
十二、 锑的历史价格走势
2011 年：锑价达到了历史最高价，市场上的大合同成交价到了 114,000 元左右。这一价格高峰主要是由于国家开始实施锑矿保护政策限制开采，环保督察导致供应紧张，以及上海静安区大火提高了阻燃剂需求的共同作用。
2012 年：锑价开始回落，主要受到国内经济放缓、需求不振的影响。
2019 年：锑价开始小幅攀升，主要是由于供应偏紧和库存消耗。
2020 年：疫情爆发导致价格一度下跌，但随后迅速上涨。
2021 年：由于进口原料短缺和冶炼开工率不足，供应商吸货，锑价被推高到 73,000 元左右。
2022 年至 2023 年春节期间：锑价处于震荡行情，价格在 73,000 元到 90,000元之间波动。
2023 年 12 月份：由于库存消耗和春节前下游企业备货，价格被拉高到90,000 元以上。
2024 年 5 月初：锑价已经突破历史新高，实物端价格达到了 120,000 元至130,000 元的水平。
十三、 价格影响因素梳理
供需关系：锑的供需缺口扩大，供应紧张，需求增长，导致价格上涨。
资源储量：全球锑资源储量逐步减少，储量资源稀缺，影响长期价格。
生产成本：开采成本上升，包括提升成本、排水成本、通风成本以及安全环保成本的增加，导致生产成本上升，反映在锑价上。
地缘政治：国际关系和地缘政治的变化，如美国对俄罗斯的制裁，影响了锑的主要出口国对华出口量，进而影响价格。
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