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大家好,我是东海基金经理张立新,目前我关注前沿技术与医药的结合应用。过去十年我深耕TMT行业研究,如今致力于挖掘科技的长期价值,很高兴能在云端和各位相聚。

一、上周市场总结及展望

上周,国家医保局发布通知:强调医药集采需加强区域协同并扩大覆盖范围,特别是河南牵头的"可替代药品"联盟采购。同时,通知要求加速新批次国家药品及高值医用耗材集采。虽然集采的加速扩围引起了市场担忧,但考虑到集采已常态化,其对市场和企业的影响已相对稳定。

此外,人工关节续标工作顺利完成,价格稳中有降,这有助于推动国产替代和市场格局的优化,为具备强大产品力、创新力和服务能力的厂商带来竞争优势。


二、上周医药板块表现情况

1、行业表现:医药板块延续上周跌势。上周医药指数涨跌幅为(-3.63%),相对中证全指(-2.77%)超额(-0.86pct),在中信30个一级行业中排名为第20位;

2、成交额:医药板块成交热度不减。成交额上看,医药行业上周均成交额为(520亿),占全A总成交额比例为(6.18%),在中信30个一级行业中排名为第6位;

3、板块细分方向:医药各细分方向呈普跌态势,其中,中药跌幅最小,生物制品跌幅较大。从中信医药二级分类看,上周化学制药(-3.69%),生物医药(-4.52%)、中药生产(-2.95%)、其他医药医疗(-3.49%);从概念分类看,上周医疗器械(-3.21%)、医疗服务(-4.58%),医药流通(-3.07%),生物制品(-4.61%);

4、估值方面:医药板块处于性价比区间。从估值看,截至2024/05/24,医药指数PB估值(PB_MRQ,剔除负值)为2.7倍),过去三年以来的分位值为(2.34%)。

(以上数据来源choice,统计周期2024/05/20-2024/05/25,由东海基金整理汇总)

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