开源证券通信团队发布了关于宝信软件的最新研报，总的来说，这份研报抓住了影响宝信业绩权重大的关键因子，即钢铁行业处于调结构下行周期，部分产线停线改造+高端钢种需求旺盛，提升对宝信智能制造产品的需求；工业设备更新，提升对设备改造和高端智造需求，国产替代趋势较明显；工业板块复苏迹象逐步显现。应该说这份研报抓住了权重最大的价值因子，底层逻辑也讲清楚了，而且例举了宝钢股份在行业困难年份的设备升级改造的投资额变动情况，有理有据，我个人认为值得肯定和点赞。
补充一些个人从公开媒体获知的、研报没有提及的信息：
一是钢铁以外的大型企业集团的信息化项目（比如ERP）取得多点突破。这类项目的商业模式是SaaS，特点是“一旦获取，即为永续”，竞争对手主要是业界最强的SAP，宝信开始在非钢领域大型企业集团ERP项目南征北战，市场化竞争，信息安全，自主可控，这里面的空间巨大，就看宝信能做到什么程度了。
二是根据宝钢股份对山钢日照的一体化支撑，以及对山钢莱芜基地的一体化支撑情况，窥斑见豹，可以看出我国钢铁行业信息化转型和深度信息化还有很大的发展空间，自动化和智能化的空间则更大。
三是机器人业务发展良好。大规模接入宝罗云在如期进行，图灵机器人在厦门工博会斩获不小的新订单。人形机器人研发在稳步推进。机器人板块有可能成为继PLC之后成规模化的另一个亮点和增长曲线。
四是面向现实场景，为解决生产、管理实际痛点、难点、堵点的各类研发在大力度推进，而且有成效，为可持续发展积蓄力量。
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