东园之我见

$*ST东园(SZ002310)$  个人见解，不喜勿喷哈。

1.东园欠朝阳百多亿，有原巧女时代的问题，也是朝阳的问题。操盘这么多年了，借了这么多钱，为啥越亏越多，朝阳的能力是否能匹配这样的上市公司，感觉朝阳能力还有不足？

2.按照目前的收款进度和年利润来看，铁定是还不上的，而且还会像滚雪球一样，越滚越多。想好好发展这个企业，也唯有破釜沉舟，走重整道路。当然朝阳不是圣人，作为最大的债权人，他的损失肯定最大，但是相应的，如果以后走债转股等方案的话，朝阳肯定是最大的股东了。个人猜测大概率会走这条路。

3.如果走债转股，首先债务问题得到化解，每年能减少很多利息，如二百亿按3%年化，一年也有六个亿了。其次，债务问题解决了，公司能放开手脚接业务做业务，朝阳的接业务能力没问题，就是赚钱能力目前还没体现出来。不管怎么说，债转股都有利于公司发展。

4.如果走债转股，对于股东来说，就看转股价合不合理，债务豁免比例等等了。

不管怎么样，破产重整对于全体股民来说，都是利好，朝阳是国企，最起码是有一定的底线的，不像有些私企，重整只是变着法的掏空上市公司。我是希望东园能尽快重整好，也希望东园股价尽快上一个新台阶，如果以后债转股，也能少稀释点大家的股权。