府库第768期基金投顾观察原创内容
上周出去参加活动，在交流的时候，我不断地在抛出一个问题，“在当前的环境下，是否增加投入，扩大业务，如何进行决策”。虽然我的问题并不是与股票、基金相关的，但经过交流后的，发现无论是咱们做投资还是企业做决策，背后的很多事情都是相通的。
01 幸存者偏差
幸存者偏差来自于二战时期的一个案例，为了加强对战机的防护，英美军方调查了作战后幸存飞机上弹痕的分布，决定哪里弹痕多就加强哪里。然而统计学家沃德力排众议，指出更应该注意弹痕少的部位，因为这些部位受到重创的战机，很难有机会返航，而这部分数据被忽略了，最后的结果证明确实是这样的原因。
目前咱们接受到的投资者教育，都告诉咱们在底部要持续投入，穿越牛熊，但这些内容也是那些在底部买入，成功撑到了行情好转后，取得丰厚收益的投资者所总结出来的。
“新手死于追高，老手死于抄底”，经典股谚中透露出来的，是虽然具备比较丰富的投资经验的老手，也会在抄底过程中产生大量亏损，最后被迫出局。
底部加了仓，但没撑到市场好转，是一个大问题。
02 跨越艰难
从股市中的指数曲线，可能并不能体现过程中的残酷，而我了解到的公司实际经营过程，会更加艰难。
我刚参加工作时的一家公司，它的创业阶段是很坎坷的，由于商业模式所导致的企业回款非常不好，经常那些大客户在年底的时候才能把款给结回来。但每个月那么多员工要发工资，老板的压力就特别大。
发不出工资的情况就会经常会出现，或者大家只发一个基本工资，后面的延期再发下来。由于我刚工作薪水也不高，正好卡在基本工资线上，所以我的可以正常发放，身边同事就会压很长时间的钱。在这样的情况下，现金流经常处于崩溃的边缘，老板把家里的房子给抵押出去，给员工发工资。
在跨越艰难后，最终得到了很不错的回报，公司被收购并完成对赌，创始团队拿到了一笔非常可观的收益。
03 折戟沉沙
上面看到的跟很多成功故事都有相似的路径，但这个故事还有后续。
创始团队在拿到最终的回报后，又创立了一家新的公司，树立了更大、更长远的目标，从国内以及海外的大型企业中，招募了很多专家一起参与进来。但由于经营的模式与过去类似，很快地就遇到了和之前类似的问题，公司的现金流不能覆盖公司的运行支出，再一次陷入困难当中。
老问题就用老方法，押员工工资，老板把之前赚的钱再度投入进来，同时又做了一些抵押，还向员工募集资金，希望能解决当前的问题。
但这一次却没有上一次那么好运了。
后续公司的现金流一直没有缓过来，骨干员工纷纷离职，很多员工开始聚集在一起，拉横幅讨薪，这一次的创业最终折戟。
04 决策艰难
这样的故事并不是个例。
这两年了解到的熊猫不走的蛋糕品牌，希望让用户能有一个难忘的生日，会让熊猫人上门去表演节目、变魔术，做出了自己的特色，但今年就传出来破产跑路的传闻。
从创始人的回复中，能了解到的是在去年相关政策放开后，他们对未来市场的情况是非常乐观的，投入更多成本，做更加激进的经营。但由于局面并没有像预想中的那样展开，这种经营策略导致公司的资金链断裂，欠薪负债的局面产生，公司停业，个人破产。
做出决策很艰难，面对未来未知的情况下，很难说能够一帆风顺，都能取得比较好的结果。
“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”，巴菲特能在这么长的投资生涯里，每一次遇到问题都能走出来，确实太有投资智慧了。
而到了咱们身上，别人恐惧并不是不聪明，可能就是因为遇到很多实际问题，并不能做到合理地处理。在前两年的的时候，还看到很多投资者看着行情跌下来以后很高兴，终于到了贪婪的时候了。但两年后的现在，仓位买满了，市场还没涨上去，也只能搬着小板凳，坐在路边骂街了。
我认为当下最重要的问题，是在心里甚至有一些恐惧的情况下，如何能够做好整体的资产安排，无论是在投资上、工作上还是生活上，都能平稳度过，最后等着环境好起来的时候，咱们能享受到收益。
能够客观面对，已经很厉害很厉害了。
我最近是一直在想这件事，可以一起多探讨探讨啊。
大盘云图
以上是今日大盘云图，市场继续在这个位置争夺，市场强度指标值在23的位置，距离超跌区间不远了，我是这个位置还是相对乐观的。
府库投顾观察
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