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炒股：AI热潮下冷却技术类股大火，但未来难测
Vertiv等提供AI数据中心冷却系统的公司股票受到追捧，股价涨幅超过600%。
人工智能(AI)太热了。这说的是字面意义上的热。
AI的爆炸式增长导致数据中心的能源需求飙升，并产生大量多余热量。这为提供服务器冷却系统的公司带来了机遇。
高盛(Goldman Sachs)预计，到2026年，服务器冷却市场规模将从今年的41亿美元增至106亿美元。根据高盛的预测，在这个市场中，液体冷却将变得更受欢迎，2026年在AI服务器中的渗透率将达到57%，而今年为23%。考虑到这些系统的系统设计更复杂，冷却系统供应商的利润率将有所提高。摩根大通(J.P. Morgan)称，液冷系统的成本是风冷系统的三到四倍。
随着包括微软(Microsoft)和Meta在内的科技巨头纷纷向AI数据中心投入大量资金，冷却技术类股自然受到追捧。但根据FactSet慧甚的数据，这些公司目前基于预期收益的市盈率为40多倍，而AI热潮之前的市盈率还不到20倍。对于这个未来难以预测的新兴产业来说，目前的估值已经反映了巨大的增长潜力。
人工智能(AI)的爆炸式增长导致数据中心的能源需求激增,产生大量多余热量。这为提供服务器冷却系统的公司带来了重大机遇。根据国际能源署的数据,到2026年,美国数据中心的耗电量预计将较2022年增长约30%,达到260太瓦时,足以满足2400万户家庭一年的用电需求,且大部分能源以热能的形式消散。为此,对高效冷却系统的需求将会大幅增加。
总部位于俄亥俄州的Vertiv Holdings是一家提供数据中心电力和冷却系统的公司。自2022年底以来,该公司股价已飙升近700%。上一季度,Vertiv的订单量同比增长60%,订单积压达到创纪录的63亿美元,其三分之一销售来自数据中心的散热管理。相比传统的风扇空气冷却,采用液体冷却系统可更有效地吸收热量,并允许更紧凑的服务器布局。预计到2026年,服务器冷却市场规模将从41亿美元增至106亿美元,其中液体冷却系统的渗透率将从23%增至57%。
亚洲冷却系统零部件制造商的股价也大涨,如台湾的奇鋐科技和双鸿科技,这两家公司正在不断提高产能以满足日益增长的需求。Vertiv去年收购了CoolTera,以提升自身的液冷技术。
总的来说,随着科技巨头加大对AI数据中心的投资,冷却技术类股受到热捧。但考虑到目前的高市盈率已经反映了巨大的增长预期,投资者需保持谨慎态度。
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