1、近期变化：下游景气度向订单传导，插单+28-29年订单频现。需求复苏+红海扰动，集运运价连续大幅度上涨，航司6月仓位抢订一空，今年旺季超预期可能性加大。本周扬子江+中船系新接多批订单，其中广船国际罕见出现插单，船价加速上涨13%至18%。#我们认为景气度的传导刚刚开始、下半年新船市场景气度超预期的可能性也在加大。
2、广船国际获老客户插单，涨价13%-18%。广船为老客户东太平洋航运挤出几个26年的成品油轮船位，用于接收4艘LNG双燃料成品油轮订单，每艘船的价格在8200-8300万美元之间。值得注意的是，此前该船东在广船曾分别于23年6月和24年2月下单同类船型，本次插单价格相比这两笔订单上涨13%-18%。插单是反馈造船业景气度高涨的积极信号，通常需要船东支付更高价格，体现了船东下单意愿的迫切性。
3、船东正在积极锁定27年最后的船台，市场将高度活跃。1-5月，江南、外高桥、澄西、广船新接订单结构中，集/油/散/气船的占比分别为32%/27%/10%/6%，近期箱船和气体船接单较多。各家船厂27年只剩下约20%左右的接单空间（按修正总吨计），外高桥27年最后20个集装箱船台已被一笔4艘1万TEU的箱船订单锁定，且MSC也正在就额外的1.5万TEU箱船与亚洲船厂洽谈中。
4、扬子江接单进度超70%，手持订单达历史最高水平。截至5月24日，扬子江新接订单33亿美元（约合240亿元），完成全年接单目标的74%（45亿美元）。手持订单160.8亿美元（约合1165亿元），创下历史新高，其中箱/散/气/油船的占比分别为58%/12%/13%/18%，双燃料船占比达61%。
5、史上全球最大FPSO订单将部分花落中国船厂。新加坡海工巨头获巴西国油2艘FPSO的EPC总包订单，价值约合590亿人民币，相当于单船价格超40亿美元，是迄今为止全球金额最高的FPSO合同。2座FPSO的船体、生活模块等部分将在位于中国、新加坡和巴西的船厂建造。
6、总体来看，下游的景气度已经向造船继续传导，本次传导的时间更快，强度也超预期，背后核心仍然是船厂产能紧张和话语权的提升。
扬子江：最新披露Q1经营数据，订单表现极为强势。根据公司披露的Q1材料，在手订单创历史新高达到160.8亿美金，交期排至2028年；新接单达到33.2亿美金，完成全年接单目标74%。订单结构上集装箱、LNG/LPG、油轮同步发力。我们预计公司的净利率24-25年会迎来非常显著的提升。
中国船舶：正在迎接新一轮集装箱订单潮。昨天，外高桥前述4艘甲醇11000TEU箱船订单（5月还出现了新时代10艘8400teu，江南4艘14000teu,黄埔文冲6艘2400teu等一系列订单 ），宣告本轮集装箱订单潮即将到来。本轮箱船订单特征体量大、排期长至28-30年、价格涨幅猛（15-20%），对船厂盈利的弹性值得期待。
广船国际（中国船舶、中船防务）：插单开启，PCTC再拿订单。东太平洋航运已与广船国际签订4艘11万吨LNG双燃料动力LR2型成品油轮建造合同，使其同型船订单数量增至8艘，预计2026年交付。#这是罕见的插单订单，单价较此前向广船国际订购的同型船造价（超7000万美元）上涨13%至18%。此外，近期公司还斩获了6艘PCTC船订单，细分市场份额继续位居全球第一。
看完点个赞！！
本文作者可以追加内容哦 !
