你眼中的大白马，三秒排除

我对一两个月的股价波动毫无把握；我看好的公司均有两个月内腰斩的可能，请独立思考。 上面的申明，非常重要。

贝泰妮是很多投资者眼中的优质白马，最近有朋友留言问到贝泰妮能不能买？ 我大概说一下。 投资的底层逻辑是目标公司净利润长期大幅增长，股价才有长期上涨的动力。我们就看看贝泰妮的净利润有没有持续增长的确定性就可以了。 我们先看一下公司的毛利率。 从20107年开始，公司的毛利率逐年下滑，2017年是81.28% ，2023年的毛利率是73.90% 。 六年时间下降了8个点。 2024年一季度公司的毛利率继续下降到了72.09%。 也就是说，它的毛利率长期下滑，一年比一年低。 毛利率的下降，一般就以下几种情况。 要么是行业供给越来越多，竞争越来越激烈了；要么是公司本身有没有什么竞争优势；要么是行业需求见顶了。就这么几种情况。 如果需求旺盛，如果产品容易销售，如果公司有核心竞争优势，公司的毛利率断然是不可能下降的。 毛利率反应的是公司的定价权。很显然，贝泰妮没有定价权，没有护城河。 所以，它的净利润没有持续增长的确定性，所以，结论是排除不看。 扫一眼毛利率，只需要三秒钟就可以排除了，能三秒排除的，大家就不要花费五秒钟。 三秒排除法，很快，不要把烂公司拿在手里当宝贝。 大家不妨审视一下自己当做宝贝的所谓的大白马，到底是否值得长期持有？ 投资需要对比，大家还可以看一下同行业的珀莱雅，它的毛利率就是持续提高的。 最近六七年，珀莱雅的毛利率从61.73%提高到69.93%。说明公司具有定价权，产品越来越好卖，渐入佳境。 我在5月28日，单独分享过珀莱雅，感兴趣的朋友还可以到我主页爬楼看一下。 同样是化妆品，同样采用的是线上线下，你的毛利率持续下滑，隔壁老王的毛利率持续提高。很显然，问题在你自己身上。 投资就是对比分析。 这么一对比，投资是不是就好做了？ 兄弟们，转发是最大的支持，谢谢。 《知识星球，助你满仓医药牛骨》 《给人生多一份保障》 为了美好的遇见，请转发文章到朋友圈或者微信群，谢谢