我对一两个月的股价波动毫无把握;我看好的公司均有两个月内腰斩的可能,请独立思考。 上面的申明,非常重要。
从20107年开始,公司的毛利率逐年下滑,2017年是81.28% ,2023年的毛利率是73.90% 。 六年时间下降了8个点。 2024年一季度公司的毛利率继续下降到了72.09%。 也就是说,它的毛利率长期下滑,一年比一年低。 毛利率的下降,一般就以下几种情况。 要么是行业供给越来越多,竞争越来越激烈了;要么是公司本身有没有什么竞争优势;要么是行业需求见顶了。就这么几种情况。 如果需求旺盛,如果产品容易销售,如果公司有核心竞争优势,公司的毛利率断然是不可能下降的。 毛利率反应的是公司的定价权。很显然,贝泰妮没有定价权,没有护城河。 所以,它的净利润没有持续增长的确定性,所以,结论是排除不看。 扫一眼毛利率,只需要三秒钟就可以排除了,能三秒排除的,大家就不要花费五秒钟。 三秒排除法,很快,不要把烂公司拿在手里当宝贝。 大家不妨审视一下自己当做宝贝的所谓的大白马,到底是否值得长期持有? 投资需要对比,大家还可以看一下同行业的珀莱雅,它的毛利率就是持续提高的。
最近六七年,珀莱雅的毛利率从61.73%提高到69.93%。说明公司具有定价权,产品越来越好卖,渐入佳境。 我在5月28日,单独分享过珀莱雅,感兴趣的朋友还可以到我主页爬楼看一下。 同样是化妆品,同样采用的是线上线下,你的毛利率持续下滑,隔壁老王的毛利率持续提高。很显然,问题在你自己身上。 投资就是对比分析。 这么一对比,投资是不是就好做了? 兄弟们,转发是最大的支持,谢谢。
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