【中信电新】
国内电网景气上行，直流、电表需求持续向好。1）主网建设环节，2023年开工的多条特高压线路订单有望在2024-2025年持续交付确认，公司有望持续受益于直流工程建设需求；2）配用电侧迎来电网投资侧重，电表等环节招标需求开始明显复苏，公司智能电表业务增长有望提速。
着眼海外市场，开拓新下游空间。2023年公司国际市场订单增幅明显，公司立足配用电产品发力海外市场，23年公司签订了智利AMI二期、意大利中压计量、沙特智能配电等项目，欧标充电桩进入泰国、新加坡市场。我们认为未来海外市场有望成为国内业务增长的有力补充。
关注电力市场改革对行业层面的催化。电改的供需和机制的运行需要硬件和软件的建设。电网的建设不仅包括特高压的建设，还包括配网的建设、电网智能化和信息化的建设等。我们建议关注基荷电源设备及电力运营、电网设备、软件系统、需求侧运营商等方向。$许继电气(SZ000400)$
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