#天天基金调研团#
一天涨一个茅台？
现实版的“富可敌国”？
个股市值超越德国股市？
创始人排队登顶世界首富？
说的就是黄仁勋创办的英伟达。随着一季度财报发出，得益于营收和利润均超出预期，股价首次突破1000美元大关。
是估值泡沫？还是繁荣？如何看美股科技股行情？
有幸参与天天基金举办的“基金调研团”，通过经济学博士周晶对全球科技股的深入把脉，或许能感知到最终的答案。
作为拥有20年证券从业经历、11年投资管理经验的投资名将，周晶专注全球配置。根据Wind数据，截至5月28日，周晶掌舵的华宝海外科技（A：501312）近一年收益为21.17%，主投“木头姐”美股小盘科技基！
图1：华宝海外科技主投“木头姐”美股小盘科技基
基金一季报显示，华宝海外科技前八大重仓ETF中，有5只为“木头姐”旗下聚焦于美股前沿科技的基金，合计占比达73.13%，相较于上季度末，“木头姐”的含量进一步升高！
图2：以重仓基ARK新生代互联网ETF为例，2023年以来上涨超100%
华宝海外科技与ARK的长期投资理念是一致的，都是去挖掘颠覆性创新公司、优质初创型小市值科技公司等，弹性也远远强过纳斯达克100。周晶表示，相比于大盘科技，小盘科技股今年表现相对较弱，后续可能有补涨需求，可能需要等待降息的确定性进一步提升后再看。
回到当下的市场行情，一般来说，科技成长产业主题投资四阶段：
1、买巨头，比如现阶段的英伟达（爆款出现，开启第一波行情）→2、买基础设施（巨头开启巨额资本开支，例如算力）→3、产业链关键环节（产业链形成，完成0-1）→4、供需缺口（1-100的过程，产业加速爆发，开启第二波行情）。
图3：移动互联网、新能源、人工智能行情复盘
对比科技成长的波段定价，当前AI仍处于0-1，需要等待产业链形成第二波行情。往后看，预计能够提供稳健增长的优质成长股在整体经济增长下滑和不确定性增加的宏观背景下可能仍是首选。
本轮美股科技类公司是在AI革命推动下盈利走强的。而分母项利率上升最快的一段时间已经过去，后续长端利率可能下行，美股科技股估值后续可能仍有提升空间，这一轮科技行情可能仍然没有走完。
目前来看，无论是科技龙头还是小盘科技股都是有机会的。周晶表示，从历史规律上看，降息之前大盘科技股可能会表现更好，降息周期开始后可能是小盘科技股表现更好一些。
那么如何把握美股科技板块的买点和卖点呢？
市场的波动永远是难以避免的，只要主升浪还未结束，那么就可以考虑在每次股价波动的时候补仓，这样从长远来看，或许会在后续可能到来的主升浪中获得比较好的收益。
看好机器人、人工智能、太空探索、新生代互联网等景气度较高板块的可以关注华宝老将周晶管理的华宝海外科技（A：501312 C：017204），优选的是美国科技板块中规模较大、流动性充足的科技类基金，将持续受益于AI产业新趋势。如果下半年降息周期开始，预计华宝海外科技将持续受益于ARK持仓在内的更偏中小市值的科技公司。
当然，在投资市场里面浸润，要时刻关注潜在的风险与变化，理性分享这场科技变革的盛筵。
#AIPC概念大跌，热点缘何没有持续性？##英伟达GB200投产，哪些公司受益？##主流存储芯片厂商开启涨价模式##A股分化趋势明显，该如何应对？#$华宝海外科技股票(QDII-LOF)C(OTCFUND|017204)$$华宝海外科技股票(QDII-LOF)A(OTCFUND|501312)$$英伟达(NASDAQ|NVDA)$
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
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