近日，电网设备、虚拟电厂等板块再度突发拉升，成为弱势缩量市场难得的一抹亮色。
6月4日午后，九洲集团、明星电力、平高电气、中国西电等涨停，大连热电、西昌电力等个股热度攀升。相关ETF二级市场价格当日尾盘也大幅走强。（来源：ETF二级市场价格涨跌不代表基金净值实际变动，个股不作为推荐。）
消息面上，国家能源局同一日发布了两则重要通知：事关新能源消纳，以及电力市场注册规则。
一、《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》
通知背景：深入贯彻落实最高层重要讲话精神，提升电力系统对新能源的消纳能力，确保新能源大规模发展的同时保持合理利用水平，推动新能源高质量发展。
1、什么是“消纳”？
简而言之，就是电力的利用率。一般来说，发电厂（无论是水电、火电、核电、风电电源）发电后送上网，电能无法方便地储存，不用掉就是浪费，所以就要将富余的电能经调度送到有电能需求的负荷点，这个过程就是消纳。
2、我国新能源“消纳”目前存在哪些挑战？
目前新能源发电单元总量远超常规水电、火电机组，但随机波动性强，具有弱支撑性和低抗扰性，涉及电力系统发、输、配、用多个环节，与发展方式、技术进步、市场机制以及政策措施等密切相关，实现新能源高效消纳，既要远期规划，又要有运行优化，既要技术驱动，也需要政策引导和市场机制配合。（来源：迈贝特新能源）
我国突出的问题在于地区分布不均衡，要实现“两条腿走路”，一条腿是内消，一条腿是外输，从而提高新能源的整体利用率。
国网能源研究院联合国家气候中心发布的《中国电力供需分析报告2024》显示，华东、华北、南方电网区域是用电增长主要拉动区域，而电源装机主要分布于“三华”、南方及西北电网区域。
3、如何提升新能源“消纳”能力？
我国一直致力于新能源消纳的提升。早在2018年，发改委、能源局发布的《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》就提出要求“2020年我国平均风电利用率力争达到95%，光伏发电利用率高于95%。”
国家能源局数据显示，2023年，全国风电利用率97.3%、光伏发电利用率98%，基本保持了较高的水平，但还有进一步提升的空间。
2024年5月29日晚间，国务院印发的《2024—2025年节能降碳行动方案》，也再次强调：“提升可再生能源消纳能力是当前的重要任务。”提出了一个明确的目标：“资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。”
实现路径包括：“加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力；加快配电网改造，提升分布式新能源承载力；积极发展抽水蓄能、新型储能；大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。”
此次通知还特别补充：“开展月度消纳监测、半年分析会商和年度消纳评估工作。国家能源局及其派出机构将新能源消纳监管作为一项重要监管内容，重点加强对新能源跨省消纳措施的监管。”定期评估办法的推行，或对各地落实消纳政策起到直接推动作用。
4、如何解读此次政策影响？
1）打破省际壁垒，消纳提升潜力大的地区有望受益：
此次通知特别提到“打破省间壁垒，不得限制跨省新能源交易”“提升跨省跨区输电通道输送新能源比例”，这也是建立全国电力统一大市场的需要。
2）电网投资提速，电网设备方向有望受益：
通知提到：“为做好2024年新能源消纳工作，重点推动一批配套电网项目建设。”还强调“不得因资金安排不及时影响项目建设。”通知附带的开工、新建投产项目显示，不少南北跨省线路长达1000千伏。
3）积极参与电力市场化改革，提振新能源板块整体盈利预期：
通知提到“进一步推动新能源参与电力市场”，“加强新能源与配套电网建设的协同力度”，或对处在低迷的新能源盈利预期有一定提振，也更好地推动新能源长期健康发展。
二、国家能源局综合司关于公开征求《电力市场注册基本规则》意见的通知
就在同一天盘后，国家能源局综合司发布关于公开征求《电力市场注册基本规则》意见的通知。
规则规范了一些主体和规则范围，其中提到：经营主体包括参与电力市场交易的发电企业、售电企业、电力用户和新型经营主体（含储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等）。还规范了电力市场注册原则，包括规范入市、公开透明、全国统一、信息共享四大原则。
该规则是电力体制改革的重要一步，旨在贯彻落实电力全国统一大市场的顶层设计精神，加强和规范电力市场注册工作，维护电力市场秩序和各类经营主体合法权益。
此前刚刚发布了另外一个《基本规则》——5月14日，国家发改委公开发布 《电力市场运行基本规则》，自2024年7月1日起施行。该规则提出着力构建适应高比例新能源接入、传统电源提供可靠电力支撑、新型经营主体发展的电力市场体系架构。
三、电力板块会迎来长牛行情吗？
当我们提到电力，会想到什么？逆周期、出海、高分红；如果最近有什么变化，那就是多了这些关键词：
电力改革、现货市场、主体多元化、新能源比例提升……
5月以来，我们多次提到：绿电板块已经走在从“周期”到“价值”的行情主线上。从4月开始的煤价企稳，到5-8月的辅助服务细则，再到8月后的新一轮电量电价签订，是本轮绿电“价值行情”三部曲的主线，公用事业化的行情有望继续。
当下电力板块是不是预期过于一致，短期行情见顶了？海通证券最新观点表示：
近期电力、电网方向恰好经历了“加速——分歧——修复”的一个轮回。在增量资金不足的市场环境下，热点多以轮动为主，若短线出现个股的加速上涨后，往往意味着分歧的加剧，所以电力、电网方向在过去的三个交易日中跌势明显，部分短线情绪标的更是呈现A字杀的走势。但事实上短线的回调不会改变该方向的长期逻辑，所以在筹码初步沉淀后，部分资金还是再度回流其中。对于电力产业链而言，后续仍以震荡走高的趋势结构看待为宜，重点留意中期趋势始终保持完好的个股，在短线回踩中所呈现出的低吸机会。（来源：海通证券e海通财）
$明星电力(SH600101)$ $中国西电(SH601179)$ $绿电ETF(SH562550)$
#国家能源局：做好新能源消纳工作#
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