越秀资本增持越秀地产，提升“AMC+房地产”战略布局

6月4日，方正证券发布了一份关于越秀资本入股越秀地产的点评报告。报告指出，越秀资本控股子公司广州资产将以不超过5.57亿元自有资金，通过港股通在二级市场购买越秀地产股票，购入股份比例不超过2%。此次入股将使越秀资本成为越秀地产的第五大股东，有望优化公司的产业结构和金融服务布局。

越秀地产的经营表现显示出其在大湾区市场的领先地位，2023年的合同销售额为1420.3亿元，同比增长14%。此次越秀资本的增持反映出控股股东对越秀地产未来发展的信心。不过，报告认为此次投资对越秀资本的直接财务贡献有限，预计按照2023年越秀地产31.9亿元的归母净利润计算，2%股权带来的投资收益约为0.64亿元，相当于越秀资本2023年净利润的2.7%。

此外，入股越秀地产有助于越秀资本进一步推进“AMC+房地产”战略布局，推动其不良资产管理业务的转型和发展。此前，越秀资本与越秀地产已在资产重组和重整业务上展开合作。2023年，越秀资本的AMC业务面临挑战，不良资产收购和处置规模出现下滑。此次入股有望增强其在房地产市场的探机，推动不良资产纾困和资产运营业务的发展。

报告维持对越秀资本的“推荐”评级，预计其2024至2026年的归母净利润分别为22.4亿元、23.5亿元和24.6亿元，同比增速分别为-7%、4%和5%。

需要注意的是，经济下行压力、子公司经营不达预期及政策变动等风险因素可能影响越秀资本的未来表现。